Uma águia no topo da fachada do edifício da Reserva Federal dos EUA em Washington, 31 de julho de 2013. REUTERS/Jonathan Ernst/
Jonathan Ernst | Reuters
Embora o gestor de fundos britânico abdrn preveja que a economia dos EUA terá um pouso suave, ainda há o risco de uma desaceleração prolongada em 2025, disse Kenneth Akintewe, chefe de dívida soberana asiática da empresa.
Em entrevista ao programa “Squawk Box Asia” da CNBC na segunda-feira, Akintewe fez a seguinte pergunta: “O Fed já está caminhando para um erro de política monetária?”
Ele apontou para dados econômicos como folhas de pagamento não agrícolas, dizendo que eles foram revisados posteriormente para refletir um quadro econômico mais fraco. Em agosto, o Departamento do Trabalho dos EUA relatou que a economia dos EUA criou 818.000 empregos a menos do que o relatado originalmente de abril de 2023 a março de 2024.
Como parte de sua preliminar revisões anuais de referência em relação aos números da folha de pagamento não agrícola, o Bureau of Labor Statistics disse que o crescimento real de empregos foi quase 30% menor do que os 2,9 milhões relatados inicialmente de abril de 2023 a março deste ano.
Akinterwe disse: “A economia já está mais fraca do que os dados principais sugerem e [the Fed] já deveria estar facilitando?”
Ele acrescentou que as mudanças de política do Fed levam tempo para se propagar pela economia, “portanto, se a economia estiver mais fraca do que os dados principais sugerem, eles precisarão acumular [a] quantidade suficiente de flexibilização, você sabe, 150, 200 pontos-base, isso levará tempo.”
“E depois que você faz essa flexibilização, leva de seis a oito meses para transmiti-la.” Um porta-voz do banco central dos EUA não estava imediatamente disponível quando contatado pela CNBC.
Se a economia repentinamente mostrar sinais de mais fraqueza no início de 2025, Akinewe disse que levará até o segundo semestre de 2025 para ver os efeitos de qualquer flexibilização transmitidos pela economia, o que pode parecer “bem diferente” naquela época.
Ele também argumentou que o mercado está muito focado em prever o tamanho de qualquer possível corte futuro, perguntando. “A outra pergunta que ninguém parece fazer é: por que a taxa de juros ainda está em 5,5% quando a inflação está baixa? [to] quase 2,5%? Tipo, você precisa de uma taxa de juros real de 300 pontos-base nesse tipo de ambiente com toda a incerteza que estamos enfrentando?”
Nos EUA, na sexta-feira, dados mostraram que o índice de preços de despesas de consumo pessoal (PCE), a medida de inflação preferida do Federal Reserve, subiu 0,2% no mês passado, conforme esperado.
Os dados parecem apoiar um corte menor na taxa, com os futuros de juros dos EUA sugerindo uma chance menor de um corte de 50 pontos-base na taxa no final de setembro.
Atualmente, os mercados veem uma chance de quase 70% de um corte de 25 pontos-base na reunião do Fed deste mês, com os 30% restantes esperando que o Fed corte as taxas em 50 pontos-base, de acordo com o Ferramenta CME Fedwatch.
— Jeff Cox, da CNBC, contribuiu para esta reportagem.