O CEO da empresa sueca de defesa e segurança Saab, Micael Johansson, fala durante a apresentação do relatório provisório da Saab em 9 de fevereiro de 2024 em Estocolmo.
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A guerra em curso da Rússia na Ucrânia resultou em uma mudança profunda na maneira como as ações de defesa são vistas pelos gestores de fundos orientados por missões, de acordo com dois gigantes europeus da defesa.
As ações de defesa geralmente são excluídas dos portfólios com base em fatores ambientais, sociais e de governança (ASG) devido a preocupações éticas sobre sua associação com a guerra.
Nos últimos meses, no entanto, os gestores de fundos ESG parecem ter-se tornado cada vez mais confortável com a participação de empresas de defesa — em um momento de lucros crescentes da indústria e maiores gastos com defesa, à medida que os governos respondem ao elevado risco geopolítico.
No entanto, a inclusão de ações de defesa em portfólios com foco na sustentabilidade continua controversa.
Micael Johansson, CEO da empresa sueca de defesa e segurança Saab, disse que a decisão da Rússia de lançar uma invasão em grande escala da Ucrânia em fevereiro de 2022 provocou uma mudança “dramática” no debate ESG.
“Acho que tínhamos algo em torno de 45.000 a 50.000 acionistas antes dessa guerra trágica acontecer e agora temos, como, além de 175.000 acionistas. Claro, o interesse em investir em nós é muito diferente agora, mas ainda há algum tipo de hesitação no mercado”, Johansson disse a Silvia Amaro, da CNBC, em 21 de agosto.
É muito importante que vejamos o papel que as empresas de defesa desempenham na proteção de uma sociedade livre.
Brad Greve
Diretor financeiro na BAE Systems
Johansson disse que alguns fundos de pensão, por exemplo, ainda não estavam dispostos a investir em ações de defesa, acrescentando que não houve uma abordagem repentina de “tudo ou nada” para reconhecer empresas de defesa como negócios sustentáveis.
“Nem todo mundo está vendo dessa forma. Ainda há mais a fazer nessa área, o que é realmente frustrante para mim… porque se você não tem nenhuma segurança e um efeito dissuasor, então você não pode falar sobre o ESG de outras perspectivas. Essa é uma espécie de base da sustentabilidade na minha visão”, disse Johansson.
As ações da Saab, que produz mísseis, submarinos e caças, dispararam desde o início da guerra da Rússia com a Ucrânia — cerca de 330% entre 20 de fevereiro de 2022 e 29 de agosto de 2024.
“Não tenho nenhum problema com a nossa reputação”
“Tradicionalmente, investidores ESG e especialmente investidores de varejo não querem ser associados a empresas que produzem armas”, disse Ida Kassa Johannesen, chefe de ESG comercial do Saxo Bank, à CNBC por videoconferência.
“Em última análise, [these are] empresas que causam a morte de pessoas [and] vítimas inocentes no Médio Oriente no momento, em guerras travadas em África, por exemplo em [the Democratic Republic of the] Congo, e alguns outros lugares no mundo. Investidores de varejo simplesmente não querem ter nada a ver com esses tipos de empresas.”
Como resultado, Johannesen disse que os gestores de fundos geralmente relutam em incluir algumas ações de defesa em seus portfólios para evitar serem questionados por seus clientes.
Um apoiador pró-Palestina gesticula enquanto é refletido em uma janela durante uma manifestação do “Dia de Ação pela Palestina” do lado de fora da empresa multinacional britânica de armas, segurança e aeroespacial BAE Systems, em Londres, em 20 de janeiro de 2024.
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Questionado se as empresas de defesa teriam mais trabalho a fazer para melhorar sua reputação, Johansson, da Saab, respondeu: “Talvez, não sei. Acho que não teria trabalhado 39 anos para esta empresa se não estivesse extremamente comprometido com o que fazemos, com o que realmente defendemos e com o que contribuímos em termos de resiliência e grandes capacidades.”
Johansson disse que, se os políticos reconhecem um ambiente de ameaça, então é fundamental ter empresas “profissionais” e “sérias” capazes de fornecer os recursos necessários às forças de defesa.
“Então, nós defendemos algo realmente importante — e não tenho nenhum problema com nossa reputação. Não sei sobre os outros”, ele acrescentou.
‘Grandes vilões’ vs. empresas que ‘não são tão ruins’
Os investimentos ESG tornaram-se uma questão política polarizada nos últimos anos, particularmente nos EUA
Os legisladores republicanos rotularam os investimentos orientados para a missão como uma forma de “capitalismo acordado” que busca priorizar objetivos liberais em detrimento de retornos financeiros.
Os legisladores democratas tentaram reagir, descrevendo ataques a uma série de práticas comerciais eticamente responsáveis como “uma tentativa de fabricar uma guerra cultural e proteger interesses corporativos especiais”, de acordo com o Comitê de Supervisão e Responsabilidade dos Democratas.
Analistas esperar o resultado da eleição presidencial dos EUA em novembro para determinar se a reação política contra o ESG terá um efeito profundo e duradouro.
Um T-650 projetado pela Malloy Aeronautics, um sistema de aeronave não tripulada (UAS) de transporte pesado totalmente elétrico é exibido no salão British Aerospace BAE Systems durante o Farnborough International Airshow 2024 no Farnborough International Exhibition and Conference Centre em 22 de julho de 2024 em Farnborough, Inglaterra. O Farnborough International Airshow 2024 é o anfitrião dos principais inovadores das indústrias aeroespacial, de aviação e de defesa.
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“Você nem conseguia ter essas conversas antes da Ucrânia porque, mesmo que você estivesse fazendo grandes coisas no Leste, no Sul e no Golfo, você nem conseguia falar sobre isso”, disse Brad Greve, diretor financeiro do grupo de defesa britânico. Sistemas BAEdisse à CNBC em uma entrevista em 14 de agosto.
“O que aconteceu desde a Ucrânia, houve uma mudança real de atitude. Acho que as pessoas agora refletiram. É realmente importante que vejamos o papel que as empresas de defesa desempenham na proteção de uma sociedade livre”, disse ele.
Greve observou que, embora os gestores de fundos sempre tenham o direito de investir como acharem adequado, “o que é bom agora, da minha perspectiva, é que podemos ter essas conversas sobre o papel positivo que desempenhamos na sociedade”.
As ações da BAE Systems, que fabrica submarinos movidos a energia nuclear, caças e fornece munições, subiram cerca de 130% entre 20 de fevereiro de 2022 e 29 de agosto de 2024.
Desempenho das ações da BAE Systems em 20 de fevereiro de 2022.
Johannesen, do Saxo Bank, disse que, embora a guerra em curso da Rússia com a Ucrânia tenha alimentado o debate ESG, a maioria dos gestores de fundos continua “bastante cautelosa” sobre investir no setor de defesa.
“Deveríamos todos colocar [defense companies] no mesmo cesto? A verdade é que é uma mistura. É realmente uma variedade de um tipo diferente de empresas. Você tem grandes vilões e então você tem aqueles que são, eu diria, não tão ruins”, disse Johannesen.
“Não é fácil dizer, porque você produz armas, você é um vilão. Não cabe a mim decidir, e acho que os investidores de varejo não devem decidir por todos os outros. Eles devem decidir por si mesmos — mas não devem tentar demonizar todas as empresas que produzem armas, por exemplo”, ela acrescentou.