O fundador e CEO da Nvidia, Jensen Huang, exibe produtos no palco durante a Conferência Anual de Inteligência Artificial Nvidia GTC no SAP Center em San Jose, Califórnia, em 18 de março de 2024.
Josh Edelson | Afp | Imagens Getty
No início da semana passada, o chefe de tecnologia da OpenAI agradeceu pessoalmente Nvidia CEO Jensen Huang por “nos trazer os chips mais avançados” necessários para executar a demonstração de uma apresentação que a empresa fez sobre seus mais recentes modelos de inteligência artificial.
Um dia depois, na conferência anual de desenvolvedores do Google, Alfabeto O CEO Sundar Pichai destacou a “parceria de longa data de sua empresa com a Nvidia” e observou que o Google Cloud usará as unidades de processamento gráfico (GPUs) Blackwell da fabricante de chips no início de 2025.
E esta semana, Microsoft, que fornece servidores para OpenAI, anunciará novos avanços e recursos de IA que foram desenvolvidos nos enormes clusters de GPUs Nvidia da empresa. A empresa está hospedando sua conferência Build em Redmond, Washington.
A caminho do seu relatório de lucros trimestrais na quarta-feira, a Nvidia encontra-se no centro da ação em tecnologia, uma posição que se tornou cada vez mais comum para a empresa de 31 anos, cuja capitalização de mercado ultrapassou os 2 biliões de dólares este ano.
Espera-se que a Nvidia relate um crescimento de receita anual superior a 200% pelo terceiro trimestre consecutivo, com analistas projetando um aumento fiscal de 243% no primeiro trimestre, para US$ 24,6 bilhões, de acordo com a LSEG. Espera-se que mais de US$ 21 bilhões desse valor venha do negócio de data center da Nvidia, que inclui todos os processadores avançados que a empresa está vendendo para Google, Microsoft, meta, AmazonasOpenAI e outros.
A Nvidia está extraindo tanto lucro de seu conjunto de produtos de IA que o lucro líquido deverá aumentar mais de cinco vezes em relação ao ano anterior, para US$ 13,9 bilhões.
As ações dispararam 91% este ano, depois de mais que triplicar em 2023.
Dan Niles, fundador da Niles Investment Management, comparou a posição da Nvidia no boom da IA com a “construção da Internet” da década de 1990 e Cisco papel no centro naqueles dias. Ao longo de um período de três anos, disse Niles, a Cisco teve vários retrocessos dramáticos, mas acabou aumentando 4.000% até seu pico em 2000. A Nvidia passará por ciclos semelhantes, disse ele.
“Ainda estamos no início da construção da IA”, disse Niles ao “Money Matters” da CNBC na segunda-feira. “Acho que a receita aumentará de três a quatro vezes em relação aos níveis atuais nos próximos três a quatro anos, e acho que as ações vão junto.”
Google, Amazon, Microsoft, Meta e Maçã espera-se que desembolsem um total combinado de US$ 200 bilhões em despesas de capital este ano, de acordo com uma estimativa de Bernstein, com uma grande parte dos gastos indo para infraestrutura específica de IA, como chips Nvidia.
Em outros lugares, a OpenAI conta com a tecnologia da Nvidia para seu mais recente chatbot, GPT-4o. A Meta anunciou planos em março para comprar e construir computadores que incluirão 350 mil GPUs Nvidia custando bilhões de dólares e o CEO Mark Zuckerberg até trocou jaquetas com Huang e posou para uma foto com o CEO da Nvidia.
“Se você olhar hoje para a construção da IA, quem realmente está conduzindo isso?” Niles disse. “São as empresas mais lucrativas do planeta – é a Microsoft, é o Google, é a Meta, e são elas que estão conduzindo isso.”
Jensen Huang, cofundador e CEO da Nvidia Corp., chega a um evento em Taipei, Taiwan, na quinta-feira, 25 de janeiro de 2024.
Lam Yik Fei | Bloomberg | Imagens Getty
Antes do recente boom da IA, a Nvidia era conhecida como a principal fabricante de chips usados para jogos 3D. Há cerca de um ano, a fabricante de chips deu aos investidores a primeira pista de que a empresa passaria por um período de crescimento histórico, sinalizando a Wall Street que geraria cerca de 50% mais vendas do que o esperado pelos analistas no trimestre de julho de 2023.
Desde então, as taxas de crescimento aceleraram. Mas a partir do segundo trimestre, a expansão deverá abrandar, com os analistas a anteciparem uma desaceleração significativa em cada um dos próximos três períodos.
“Simplesmente não sabemos quanto tempo dura este ciclo de investimento e quanto excesso de capacidade será criado ao longo desse período, caso esta coisa da IA não se materialize tão rapidamente quanto o esperado”, escreveram os analistas da Bernstein numa nota no início deste mês.
Isso não quer dizer que a Nvidia corre o risco de perder uma grande parte do negócio de chips de IA para os rivais. Os analistas da Piper Sandler esperam que ela mantenha pelo menos 75% do mercado de aceleradores de IA, mesmo que empresas como o Google construam seus próprios chips personalizados.
“Vemos que a porcentagem de gastos do hiperescalador dedicado à computação aumentará ainda mais em 2024 e 2025”, escreveu Harsh Kumar, analista da Piper Sandler, em uma nota.
Uma questão que a empresa enfrenta é quão bem está indo a transição para sua próxima geração de chips de IA, chamados Blackwell, que devem ser lançados ainda este ano. Alguns temem que possa haver uma pausa, já que os clientes adiam a compra de GPUs Hopper mais antigas, como o H100, em favor de chips baseados em Blackwell, como o GH200.
“Até certo ponto, a configuração mudou”, escreveu Joseph Moore, analista do Morgan Stanley, em nota na segunda-feira. “Seis meses atrás, as expectativas de curto prazo eram muito fortes, mas havia ansiedade em relação à durabilidade. Agora, com base nos hiperescaladores falando sobre expectativas de gastos de longo prazo para IA, essas visões de longo prazo são mais positivas, mas há ansiedade sobre uma pausa na frente de Blackwell.”
