Aqui está uma transcrição do vídeo.
O mundo está endividado. No valor de US$ 315 trilhões e aumentando.
315 biliões de dólares é um número impressionante de visualizar, mas considere isto. Em 2024, o produto interno bruto global – ou PIB – ascendeu a 109,5 biliões de dólares. — pouco mais de um terço desse número da dívida global.
Outra maneira de imaginar isso? Existem cerca de 8,1 bilhões de nós vivendo no mundo hoje. Se dividíssemos essa dívida por pessoa, cada um de nós deveria cerca de US$ 39.000.
Então, com a dívida global num nível recorde, deveria preocupar-se? E como chegamos aqui em primeiro lugar?
A dívida global combina empréstimos de famílias, empresas e governos.
Você provavelmente está mais familiarizado com dívidas domésticas, que incluem coisas como hipotecas, cartão de crédito e dívidas estudantis. No início de 2024, isto ascendia a 59,1 biliões de dólares.
A dívida empresarial, que as empresas utilizam para financiar as suas operações e crescimento, situou-se em 164,5 biliões de dólares, com o sector financeiro sozinho a representar 70,4 biliões desse montante.
Finalmente, há a dívida pública, que é utilizada para ajudar a financiar serviços e projectos públicos sem aumentar impostos.
Os países podem contrair empréstimos uns dos outros ou de instituições globais como o Banco Mundial e o Fundo Monetário Internacional.
Mas os governos também podem angariar dinheiro através da venda de obrigações… que são essencialmente uma nota promissória do Estado para os investidores. E como todos os empréstimos, inclui juros.
A dívida pública era de US$ 91,4 trilhões. Embora a dívida possa ter uma má reputação, não é necessariamente uma coisa ruim. Poderia ajudar um indivíduo a obter educação ou ingressar na hierarquia imobiliária. Ele permite que as empresas iniciem e cresçam. E embora a dívida nacional seja a mais controversa das três, pode dar aos governos a alavancagem de que necessitam para construir a economia, para despesas sociais ou para responder a uma crise.
Os registos escritos mostram que a dívida pública existe há pelo menos 2.000 anos, usada principalmente para estabelecer vilas, cidades, estados e nações… e para financiar guerras. Os governos há muito que acumulam pesadas dívidas provenientes de despesas de guerra, como as Guerras Napoleónicas, a Guerra Franco-Prussiana e a Guerra Civil dos EUA no século XIX.º século.
A Segunda Guerra Mundial, a guerra mais cara da história, desencadeou várias crises de dívida, sendo a maior parte dos empréstimos pendentes devidos aos Estados Unidos.
Desde a década de 1950, registaram-se quatro grandes ondas de acumulação de dívidas.
A primeira onda de dívida originou-se na América Latina na década de 1980, o que levou 16 países daquela região a reestruturar os seus empréstimos.
A segunda onda impactou o Sudeste Asiático na virada do século 21st século, enquanto os EUA e a Europa sofreram o impacto da terceira onda de dívida global durante a crise financeira global de 2007-2008.
Estamos agora na quarta onda, que começou em 2010 e coincidiu com a pandemia de Covid-19. Os governos tiveram de contrair ainda mais dívidas para ajudar as empresas e os seus cidadãos a amortecer o impacto dos confinamentos.
A dívida global aumentou para 256% do PIB em 2020, um aumento de 28 pontos percentuais – e o maior aumento da dívida num ano desde a Segunda Guerra Mundial.
Mas a pandemia apenas exacerbou um problema que já existia. A dívida vinha-se acumulando há pelo menos uma década, à medida que indivíduos, empresas e governos gastavam além das suas posses. Basta olhar para este gráfico do Banco Mundial, que mostra a dívida como percentagem do PIB, aumentando rapidamente desde 2008.
Isto leva-nos a uma questão crítica: até que ponto a dívida é demasiada dívida? Quando isso se torna insustentável?
Simplificando, é quando você não pode mais pagar.
Assim, por exemplo, quando um governo é forçado a fazer cortes em áreas que prejudicam a sua população, como a educação ou a saúde, apenas para manter os pagamentos em dia.
Tomemos como exemplo a Zâmbia. Em 2021, o serviço da dívida representou 39% do seu orçamento nacional. Nesse ano, o governo gastou mais no pagamento destas dívidas do que na educação, saúde, água e saneamento juntos. E prejudicou completamente a capacidade da nação de investir no seu futuro.
O rácio dívida/PIB é a métrica económica que compara a dívida pública de um país com o seu produto interno bruto. Geralmente é apresentado como uma percentagem e é visto como um bom indicador da capacidade desse país de pagar as suas dívidas.
Então, vamos fingir que temos dois países, cada um com uma dívida de 30 mil milhões de dólares. Parece que eles têm o mesmo problema, certo? Mas se se verificar que um desses países tem uma economia de 30 mil milhões de dólares e o outro tem uma economia de quase US$ 30 trilhões economia, está claro qual país está arcando com o maior peso da dívida.
Isto, muitas vezes associado a taxas de câmbio e de juro desfavoráveis, é a razão pela qual a dívida é vista como mais arriscada para as economias mais pequenas.
Mas há, é claro, exceções.
O Japão, a quarta maior economia do mundo, é também um dos países mais endividados do mundo, com uma dívida total superior a 600% do PIB. E embora a maior parte da dívida do Japão seja pública, nos últimos anos tem sido o sector financeiro a acumulá-la – e não o governo.
Cerca de dois terços dos 315 biliões de dólares devidos provêm de economias maduras com o Japão e os Estados Unidos contribuindo mais para essa pilha de dívidas. Mas, de um modo geral, o rácio dívida/PIB das economias maduras tem vindo a diminuir.
Por outro lado, os mercados emergentes detinham 105 biliões de dólares em dívidas, mas o rácio da dívida dos mercados emergentes em relação ao PIB atingiu um novo máximo de 257% – empurrando o rácio global para cima pela primeira vez em três anos. China, Índia e México foram os maiores contribuintes.
A quarta onda foi o maior, mais rápido e mais amplo aumento da dívida que vimos desde a Segunda Guerra Mundial. Melhores políticas e regulamentações financeiras mantiveram sob controle uma crise de dívida de grande alcance.
Mas com tanto dinheiro em jogo, a perspectiva de um dólar mais forte ou de uma guerra comercial poderá ser suficiente para levar um país – ou vários – ao incumprimento.