A compra de títulos do Tesouro pela Berkshire Hathaway foi tão agressiva que o conglomerado controlado por Warren Buffett detém agora 3% de todo o mercado de títulos, segundo o JPMorgan. “A Berkshire Hathaway aumentou drasticamente sua posição em letras do Tesouro ao longo dos anos e agora compreende uma parcela maior do mercado do que organizações internacionais, emissores de stablecoin, fundos do mercado monetário offshore ou pools de investimento de governos locais”, disseram os estrategistas de renda fixa do JPMorgan em nota. semana passada. O banco de Wall Street estimou que os 158 mil milhões de dólares em títulos do Tesouro da Berkshire no final de Março representavam 3% de todos os títulos públicos de curto prazo pendentes. O “Oráculo de Omaha” destacou-se como um dos investidores mais proeminentes, capaz de tirar partido das taxas de juro mais elevadas, graças à montanha de dinheiro da Berkshire – um recorde de 189 mil milhões de dólares no final de Março. Com as taxas de curto prazo a ultrapassarem os 5%, a sua enorme pilha de dinheiro, que tinha sido uma área de preocupação quando as taxas estavam próximas de zero, está agora a proporcionar à Berkshire um retorno substancial. Buffett tem comprado títulos do Tesouro de 3 e 6 meses todas as segundas-feiras em leilões semanais do Tesouro, às vezes em incrementos de US$ 10 bilhões. O governo vende letras do Tesouro por prazos que variam de quatro a 52 semanas. A Berkshire, com a sua gigantesca presença no sector dos seguros, sempre manteve ampla liquidez e deu prioridade à segurança em detrimento do rendimento quando se trata de aplicar o excesso de caixa em instrumentos de curto prazo. O dinheiro é atractivo Buffett acredita que os títulos do Tesouro de curto prazo são o critério contra o qual outros valores são medidos – um aumento acentuado nas taxas reduz efectivamente o valor actual de quaisquer ganhos futuros. O CEO da Berkshire disse que simplesmente não vê mais nada atraente no momento. “Não é como se eu estivesse em greve de fome ou algo parecido. É só que as coisas não são atraentes”, disse Buffett na reunião anual da Berkshire no início de maio. Depois de manter as taxas perto de zero durante a maior parte dos últimos 15 anos, a Reserva Federal embarcou em Março de 2022 na sua campanha mais agressiva para aumentar os custos dos empréstimos desde a década de 1980 para combater a inflação elevada. A taxa dos fundos federais tem estado entre 5,25% -5,50% desde julho de 2023, quando o Fed aumentou as taxas pela última vez e elevou a taxa dos fundos federais ao seu nível mais alto em mais de duas décadas. A lenda do investimento disse recentemente que considera o dinheiro atraente em comparação com outros ativos, especialmente ações. A posição de caixa da Berkshire pode chegar a US$ 200 bilhões no final do segundo trimestre, acrescentou. “Não me importo nem um pouco, nas condições atuais, de construir a posição de caixa”, disse ele na conferência de acionistas da Berkshire. “Acho que quando olho para a alternativa do que está disponível nos mercados acionários e olho para a composição do que está acontecendo no mundo, achamos isso bastante atraente.”