Os traders deveriam pensar em agir defensivamente, com a possibilidade de o S&P 500 sofrer apenas uma ruptura temporária e enfrentar mais fraqueza sazonal em breve, de acordo com a BTIG. Jonathan Krinsky, principal técnico de mercado da empresa, disse que há uma chance de o S&P 500 estar em um “falso rompimento”, especialmente se o índice amplo cair abaixo da máxima de abril de 5.260. A partir daí, ele disse que os investidores deveriam ficar na defensiva e verificar se o índice se mantém na faixa de 5.180 a 5.200. O S&P 500 fechou sexta-feira em 5.277,51, depois de fechar abaixo do nível 5.260 na quinta-feira. “Independentemente disso, uma postura mais defensiva parece correta à medida que avançamos para o mês sazonalmente fraco de junho”, disse Krinsky aos clientes em nota de domingo. O posicionamento defensivo é especialmente importante, disse Krinsky, dado que o S&P 500 não conseguiu se manter acima do nível 5.260 antes do avanço do final do mês na sexta-feira. “Quanto mais tempo permanecer abaixo dele, maior será a probabilidade de se tornar um falso rompimento”, disse ele. Krinsky disse que o atual mercado altista é “sem precedentes”, com menos de três quartos das ações Russell 3000 sendo negociadas acima de suas respectivas médias móveis de 200 dias. A sabedoria do mercado sugere que uma negociação de ações acima dessa média sinaliza que está em tendência de alta, portanto, menos ações acima de seu 200-DMA podem ser um mau presságio. Este é o segundo período mais longo em um mercado altista com uma porcentagem tão baixa de ações acima de seus 200 DMAs desde 1995, de acordo com Krinsky. E é “de longe o mais longo” para um mercado que bate recordes, disse ele. Em última análise, Krinsky disse que tudo isto está relacionado com a preocupação de que o número de ações fortes no mercado precisa de aumentar, e deve fazê-lo antes que os atuais líderes do mercado “sucumbirem” à venda. Essa deterioração pode ter começado na semana passada, com as ações de software em dificuldades, enquanto a amplitude da Bolsa de Valores de Nova Iorque era positiva perto do final da semana. Krinsky também destacou que junho é o segundo mês com pior desempenho para o S&P 500, em média, nos últimos 15 anos, com uma perda típica de cerca de 0,7%. Isso acrescenta mais justificativa para ficar mais defensivo, disse ele.