Uma plataforma de petróleo offshore é vista ao pôr do sol perto de Huntington Beach, Califórnia, em 9 de fevereiro de 2024.
David Mcnew | Imagens Getty
Os preços do petróleo desafiaram o anúncio de cortes alargados na oferta da aliança OPEP+ com descidas acentuadas, com analistas e traders a criticarem certas estratégias comerciais e o quadro da procura para a recessão.
“Há um sentimento entre os traders de mudar e reposicionar suas posições curtas versus longas, e é assim que o movimento dos preços está realmente dando os sinais”, disse o consultor de energia Abdulaziz Almoqbel a Dan Murphy da CNBC na quarta-feira. Neste caso, as posições curtas referem-se à actividade nos mercados de futuros que lucra quando os preços descem, enquanto as suas posições longas opostas lucram quando os preços sobem durante um período prolongado.
“Eu diria que o que o mercado está passando atualmente é entrar em um mercado sobrevendido, tecnicamente sobrevendido, que está empurrando os preços para baixo”, observou ele.
No domingo, a Organização dos Países Exportadores de Petróleo e os seus aliados – conhecidos colectivamente como OPEP+ – decidiram prolongar os cortes formais existentes que deveriam terminar este ano, bem como uma redução voluntária de cerca de 1,66 milhões de barris por dia que também cobriu o período. Essas restrições agora serão válidas durante todo o ano de 2025.
Vários membros da OPEP+ também concederam cortes voluntários adicionais de 2,2 milhões de barris por dia do segundo trimestre de 2024 para o terceiro, com vista a devolver gradualmente estes volumes ao mercado até Setembro de 2025.
“Acho que há muitos consultores de negociação de commodities… bem como [algorithms]e o mercado de opções, que é um mercado de contratos substancialmente grande que está influenciando o último movimento de preços”, acrescentou Almoqbel.
“Se olharmos para todas as reuniões da OPEP+ realizadas nos últimos 36 meses, notamos que, após cada reunião, há um movimento descendente dos preços.”
Os preços do petróleo caíram abaixo de US$ 80 barris por dia, apesar da perspectiva de aperto do mercado, com o contrato Ice Brent com vencimento em agosto a US$ 77,59 às 11h14, horário de Londres, na quarta-feira, um aumento de 7 centavos por barril em relação ao fechamento de terça-feira. O contrato Nymex WTI para o primeiro mês estava em US$ 73,28 por barril, um aumento de 3 centavos por barril em relação ao fechamento de terça-feira.
“Os preços do petróleo caíram quase US$ 5/barril desde a última sexta-feira. Embora alguns culpem a reunião da OPEP+ pela queda, acreditamos que outros fatores – como o mercado de opções – desempenharam um papel”, disse o estrategista do UBS, Giovanni Staunovo, em uma terça-feira. nota aos clientes.
“Os preços provavelmente permanecerão voláteis no curto prazo. Na nossa opinião, são necessárias novas reduções de estoques para elevar os preços do petróleo.”
Nos mercados petrolíferos, as opções são frequentemente utilizadas como mecanismos de cobertura para proteção contra alterações de preços.
Os contratos protetores de “venda” e “compra” – tipos de derivativos financeiros – podem estabelecer um limite de baixa e de alta para a faixa em que um preço pode variar antes que uma posição seja encerrada. A cobertura de futuros também pode ser aplicada para defender o valor da produção de crude ou de cargas transacionadas no mercado físico.
A decisão estratégica de produção do fim de semana da OPEP+ não conseguiu até agora aumentar os preços, dado o anúncio antecipado dos cortadores voluntários de como planeiam restabelecer os seus 2,2 milhões de barris por dia de fornecimento após o final do terceiro trimestre. A reunião ofereceu uma “surpresa de baixa” ao mercado e aumentou o risco negativo para a previsão do Goldman Sachs de que o Ice Brent atingirá uma faixa de US$ 75 a US$ 90 por barril, disse Daan Struyven, chefe de pesquisa de petróleo do banco de investimento, aos clientes. em uma nota.
Também se avizinha uma perspectiva incerta para a procura que colocou o Secretariado da OPEP e a AIE com sede em Paris em extremos opostos de um amplo espectro. O último Relatório Mensal do Mercado Petrolífero da OPEP, de Maio, projecta um aumento de 2,25 milhões de barris por dia este ano, enquanto a AIE prevê apenas um aumento da procura de 1,06 milhões de barris por dia. A procura normalmente aumenta durante o verão devido ao maior consumo de gasolina num contexto de aumento sazonal do consumo de combustível e ao fim da manutenção nas refinarias da China, o maior importador mundial de petróleo.
No entanto, três comerciantes de petróleo bruto, que só podiam falar anonimamente devido a acordos de confidencialidade, disseram à CNBC que a procura por petróleo bruto da Ásia tem sido baixa, com um deles acrescentando que uma parte do próximo aumento da procura já foi “emprestada”, uma vez que algum petróleo físico volumes teriam sido transportados.
“Se olharmos para os últimos movimentos de preços, temos a impressão de que estamos num mercado com excesso de oferta. No entanto, se olharmos para as restrições de oferta e o desvio da dinâmica no fornecimento global de energia, compreenderemos claramente que este mercado definitivamente não tem superávit”, disse Almoqbel. “E então, realmente depende de onde você quer olhar, se você está se concentrando no quadro da oferta ou no quadro da demanda para realmente dizer.”
