Ó presidente do Banco Central, Roberto Campos Netodisse neste sábado (8) que a política monetária não pode ser feita a partir da inflação atual, pois isso seria “como dirigir um carro olhando para o retrovisor: eu bati”.
Campos Neto participou de painel no evento da Esfera, no Guarujá, e respondeu a uma questão sobre os possíveis impactos da medida provisória de compensaçãoque propõe reduzir créditos tributários para compensar perdas com a desoneração da folha neste ano.
William Waack, mediador do painel, leu no palco um comunicado da rede Ipiranga, sobre reajuste nos preços de combustíveis em seus postos devido à alteração nenhum mecanismo de compensação de créditos tributários do PIS/Cofins.
O horizonte considerado nas decisões da autoridade monetária, segundo o presidente do BC, considera de 12 a 18 meses. Um ajuste de preço de gasolina estaria fora desse horizonte. Ele disse que o mesmo aconteceu, no governo passado, em outras desonerações, em relação às quais ele disse ter sido contra.
“Estou transferindo a inflação presente para a inflação futura, fazendo com que cresça. No fim das contas pra gente o que importa é entender qual a expectativa do mercado e como isso vai se desenrolar lá na frente”, disse.
“O problema principal para o BC é: qual o equilíbrio que terá no prazo médio? O importante é a sustentabilidade.”
Roberto Campos Neto também defendeu que escapa ao Banco Central a capacidade de determinar o juramento longo.
Ele foi provocado pelo empresário Rubens Menin, presidente do conselho de administração da MRV e um dos proprietários da SAF (Sociedade Anônima do Futebol) do Atlético Mineiro, que defendeu a impossibilidade de a economia aguentar muito mais tempo com juro real de 6%.
“Talvez seja a discussão mais importante que temos que ter hoje, é juro real [a 6%]por quanto tempo?”, disse o empresário.
Segundo o presidente do BC, o comportamento do juro real por muito tempo está ligado à revisão das decisões da política econômica e da autoridade monetária.
“A Selic não determina o prêmio de risco longo. O trabalho da Selic, feito com substituição, faz com que a taxa de juro real caia muito tempo”, afirmou.
Isso aconteceu, segundo ele, em momentos como a entrada em vigor do teto de gastos ou do novo arcabouço fiscal.
O presidente do BC citou ainda um título do Tesouro que, na sexta-feira (7), remunerava o investidor em 6,30% (NTN-B 2055).
“Isso não é o Banco Central, é o Tesouro que emite a esse preço porque é o preço que as pessoas estão dispostas a financiar o governo. O juro real de 6% é muito alto, mas hoje temos um instrumento que diz que o governo financia a sua dívida entre hoje e 2055 a uma média de 6,30%”, afirmou.
“Não adianta confundir causa e consequência. Juro não é causa, é consequência. Se fosse causa, era só cair e estaríamos todos felizes.”
Campos Neto defendeu também que é necessário combater o patamar de juro estrutural neutro no Brasil que é alto. “Há várias razões, uma delas é fiscal, mas há várias outras.”