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A cultura da Crypto incentiva os investidores a “HODL”, ou esperar pela vida, na montanha-russa de Bitcoinflutuações extremas.
Mas esta prática há muito apreciada pode diminuir à medida que cresce a adopção de ETFs, especialmente se os investidores tradicionais que estão habituados a reequilibrar as suas carteiras adicionarem regularmente exposição ao bitcoin.
A criptomoeda tornou-se cada vez mais institucionalizada nos últimos anos e desde o lançamento dos fundos negociados em bolsa este ano que acompanham o preço do bitcoin, espera-se que essa tendência aumente – especialmente à medida que diferentes agências de notícias, corretoras e consultores começam a ativar o acesso dos clientes aos ETFs.
“Há tantas pessoas nesta comunidade que são apenas detentores de diamantes”, disse Donald Marron, diretor de iniciativas de política econômica do Urban Institute, esta semana na conferência Visão 2024 em Austin, Texas. “Se você convencê-los a alocar 1% [to bitcoin] hoje… e nunca tocá-lo, eles veriam enormes ganhos de riqueza se você estivesse no caminho para um preço de bitcoin muito mais alto.”
“Se houver pessoas que estão realmente fazendo o que considero uma alocação de ativos tradicional, elas enfrentarão uma questão a cada trimestre, a cada mês, a cada ano sobre se vão se reequilibrar”, acrescentou. “Do ponto de vista da gestão de risco, o reequilíbrio é uma coisa boa. Mas o reequilíbrio também significa que eles serão vendedores ao longo desta jornada.”
Em algum momento, cada HODLer passa a ser vendedor, segundo Julio Moreno, chefe de pesquisa da CryptoQuant. No momento, os detentores de longo prazo estão vendendo, como é normal durante os mercados em alta, após acumularem bitcoin durante os mercados em baixa.
Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise Asset Management, emissora do Bitwise Bitcoin ETF (BITB), disse que os investidores deveriam tratar o bitcoin “como qualquer outro ativo… adicioná-lo a um portfólio e incluir o processo de reequilíbrio” – apontando para os quatro tradicionais do bitcoin ciclo anual de três anos bons seguidos por um ano ruim.
“O Bitcoin tem ciclos de expansão e queda”, disse ele, falando na conferência Vision, um fórum de investimento em criptografia para consultores organizado pelo Conselho de Profissionais Financeiros de Ativos Digitais. “Quando você adiciona reequilíbrio ao seu portfólio, o impacto nos ‘sharpes’ e outras medidas aumenta dramaticamente.”
Os índices de Sharpe ajudam os investidores a avaliar o retorno que obtêm de um investimento em relação à quantidade de risco que assumem.
O reequilíbrio pode ajudar a diminuir a notória volatilidade do bitcoin – uma das maiores coisas que mantém muitos investidores longe do ativo, de acordo com Michael Allegue, diretor de investimentos da MassMutual.
“À medida que mais e mais capital institucional entra, há potencial para atenuar a volatilidade, já que muitas outras empresas, incluindo nós, provavelmente irão reequilibrar contas – não serão puramente comprar e manter”, disse Allegue.