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O tão esperado Bitcoin Os fundos negociados em bolsa foram lançados em Janeiro e os consultores financeiros estão a caminho – embora gradualmente – de os adoptar, de acordo com Samara Cohen da BlackRock.
Por enquanto, cerca de 80% das compras de ETFs de bitcoin provavelmente vieram de “investidores autodirigidos que fizeram sua própria alocação, muitas vezes por meio de uma conta de corretagem on-line”, disse ela, falando no Cúpula sobre o estado da criptografia da Coinbase na cidade de Nova York na quinta-feira. O iShares Bitcoin Trust (IBIT) estava entre os fundos que foram lançados no início deste ano.
Cohen, diretor de investimentos em ETFs e índices da BlackRock, observou que os fundos de hedge e as corretoras também têm sido compradores, com base nos registros 13-F do último trimestre, mas os consultores de investimentos registrados têm sido um pouco mais “cautelosos”.
A CNBC entrevistou recentemente o seu Conselho Consultivo sobre a razão pela qual eles e os seus colegas são tão cautelosos em relação aos novos produtos, que representam um produto de investimento regulamentado e familiar para uma nova classe de ativos que tem despertado um interesse significativo nos últimos anos. As respostas variaram desde a notória volatilidade dos preços do bitcoin até a principal criptomoeda ser muito incipiente para ter estabelecido um histórico significativo. A conformidade regulatória e a reputação da criptografia em termos de fraude e escândalo também estavam na mente dos consultores.
“Eu os chamaria de cautelosos… esse é o trabalho deles”, disse Cohen sobre os céticos consultores financeiros.
“Um consultor de investimentos é fiduciário de seus clientes”, acrescentou ela. “Esta é uma classe de ativos que teve uma volatilidade de preços de 90% em alguns momentos da história, e seu trabalho é realmente construir carteiras e fazer a análise de risco e a devida diligência. Eles estão fazendo isso agora.”
O iShares Bitcoin Trust (IBIT) em 2024
“Este é um momento, em termos de realmente apresentar dados importantes, análises de risco [and determining] o papel que o bitcoin pode desempenhar em um portfólio, que tipo de alocação é apropriada dada a tolerância ao risco de um investidor, suas necessidades de liquidez”, acrescentou ela. “Isso é o que um consultor deve fazer, então acho que esta jornada em que estamos é exatamente o caminho certo e eles estão fazendo seu trabalho.”
Cohen disse que vê os ETFs de bitcoin como uma ponte entre a criptografia e as finanças tradicionais – especialmente para investidores que possam estar interessados em fazer uma alocação em bitcoin sem ter que gerenciar seus riscos em dois ecossistemas diferentes. Antes dos ETFs, as rampas existentes para a criptografia eram insuficientes para o que alguns investidores queriam fazer, disse ela.
A diretora financeira da Coinbase, Alesia Haas, disse que o bitcoin está “em uma lenta jornada de adoção” – um tema que ecoou nas sessões da conferência.
Blue Macellari, chefe de estratégia de ativos digitais da T. Rowe Price, apontou para a alocação de 1% que alguns investidores consideram um valor seguro e confortável. Ela disse que vê as alocações de portfólio em bitcoin como eventos binários, onde deveriam ser superiores a 1% ou zero, mas também reconheceu a abordagem cautelosa em relação à adoção.
“Há um componente psicológico onde as pessoas precisam testar o terreno e se sentir confortáveis”, disse Macellari. “É uma mudança de paradigma… leva tempo para as pessoas facilitarem o seu caminho.”