As ações da Meme e o antigo varejista de videogames GameStop estão de volta ao centro das atenções enquanto o líder do Reddit, Roaring Kitty, provoca outro frenesi comercial. Warren Buffett comentou longamente sobre o comportamento especulativo durante a primeira mania GameStop em 2021. Em seguida, o “Oráculo de Omaha” chamou o mercado de ações de salão de jogos para investidores de varejo, incentivado pelos bancos de investimento e corretoras de Wall Street. “Tornou-se uma parte muito significativa do grupo de cassinos que ingressou no mercado de ações”, disse Buffett na reunião anual da Berkshire em 2021. “Eles têm sistemas configurados para que, se você quiser comprar uma opção de compra de três dias sobre uma ação, você possa fazê-lo. E eles ganham mais dinheiro vendendo opções de compra do que se você comprar ações. Buffett lamentou o uso crescente de opções de compra de curto prazo, dizendo que os corretores extraem mais receitas dessas apostas do que simples investimentos de longo prazo. A lenda do investimento de 93 anos vê as ações como pequenos pedaços de negócios e prefere manter os seus investimentos durante anos, se não décadas. A negociação de opções na GameStop explodiu depois que Roaring Kitty, cujo nome legal é Keith Gill, elogiou suas grandes posições nesses veículos arriscados. Ele acabou de sair de 120.000 opções de compra de três semanas contra a GameStop há alguns dias. “Não há nada de ilegal nisso. Não há nada de imoral”, disse Buffett sobre o uso de derivativos de curto prazo. “Mas até que ponto uma sociedade muito rica pode recompensar as pessoas que agora sabem tirar partido essencialmente dos instintos de jogo não só dos [the] público americano, [but a] público mundial… Não é a parte mais admirável” da cultura. ‘Como puxar a manivela de uma máquina caça-níqueis’ Durante o episódio de 2021, Robinhood e outras corretoras foram criticadas por confiar no “pagamento pelo fluxo de pedidos” como seu mecanismo de lucro em vez de comissões. Esses corretores recebem pagamentos de formadores de mercado como a Citadel Securities para encaminhar negociações para eles. “Eles não ganham dinheiro a menos que as pessoas façam coisas e recebam uma parte delas”, disse Buffett. ganhar muito mais dinheiro quando as pessoas jogam do que quando investem. É muito melhor ter alguém [who’s] vou negociar 20 vezes por dia e ficar todo animado com [it], exatamente como puxar a manivela de uma máquina caça-níqueis.” Para ilustrar o perigo de uma mentalidade de jogo e de instituições que lucram com isso, Buffett leu sua citação favorita de John Maynard Keynes em A Teoria Geral do Emprego, do Juro e do Dinheiro, dizendo isso resume o problema dos maiores mercados que o mundo já imaginou: “Os especuladores não podem causar nenhum dano como bolhas no fluxo constante de empresas. Mas a situação é grave quando as empresas se transformam numa bolha num redemoinho de especulação. Quando o desenvolvimento do capital de um país se torna um subproduto das atividades de um cassino, o trabalho provavelmente será mal executado”, leu Buffett.