Após o chefe da maior petroleira do mundo viajando pelo mundo no início de junho para atrair o interesse dos investidores em uma das maiores vendas de ações dos últimos anos, ele já pode respirar aliviado.
Cinco anos depois de a listagem de US$ 29,4 bilhões (R$ 159,4 bilhões) da Aramco ter sido marcada por turbulências e reviravoltas que deixaram quase dependentes de investidores locais, Amin Nasser e um grupo com os maiores banqueiros de Wall Street finalmente fechou o acordo internacional que o príncipe herdeiro Maomé bin Salmanconhecido como MBS, sempre quis.
Uma grande parte da venda de ações deste mês, de US$ 11,2 bilhões (R$ 60,7 bilhões), foi alocada a investidores estrangeiros, levando uma pessoa envolvida no processo a descrevê-la como a oferta que o IPO deveria ser .
Seu sucesso poderia criar um modelo para vendas futuras da Aramco, que agora parece prováveis à medida que o príncipe herdeiro busca fundos para ajudar a financiar seu projeto de transformação econômica Visão 2030 de trilhões de dólares.
“Estamos vendendo uma tentativa de ‘todas as opções acima’ para levantar capital de investimento para os gigaprojetos do Vision 2030”, disse Jim Krane, pesquisador do Baker Institute for Public Policy, da Rice University, em Houston. “Como os fluxos de IED (Investimentos Estrangeiros Diretos) esperados não se materializaram totalmente, o governo saudita recorreu ao seu campo e testado suporte: a Aramco.”
Esse relato sobre a venda de ações, que a Bloomberg News divulgou pela primeira vez em janeiro, é baseado em entrevistas com quantidades de pessoas diretamente envolvidas na oferta, que pediram para não serem identificadas. Representantes da Aramco e do governo saudita não responderam aos pedidos de comentários.
DOIS ANOS ATRÁS
Em 2019, a oferta pública inicial da Aramco foi marcada por confrontos acirrados entre bancos de investimento e autoridades sauditas, que ficaram furiosas com o fato do IPO ter alcançado uma “avaliação” de US$ 1,7 trilhão (R$ 9,22 trilhões), muito abaixo dos US$ 2 trilhões (R$ 10,8 trilhões) que esperavam na época.
A venda de ações deste ano correu muito mais tranquilamente. Na verdade, a oferta está em andamento há anos e os banqueiros conseguem trabalhar juntos de forma mais coesa, permitindo que a transação avançasse nos últimos meses, mesmo com a guerra no Oriente Médiolevando a oscilações no preço do petróleo em resposta.
“O aumento do interesse dos investidores estrangeiros é uma prova do sucesso da Arábia Saudita até agora em manter a guerra em Gaza e suas repercussões regionais à distância”, disse Torbjorn Soltvedt, diretor associado de risco político na consultoria Verisk Maplecroft.
Pouco depois de finalizar o processo de IPO, Nasser experimentou que equipes internacionais se preparassem para uma oferta secundária, sabendo que o reino provavelmente gostaria de vender uma fatia maior na Aramco. Ele queria que a Aramco estivesse pronta para vender mais ações sempre que o governo pedisse.
Há cerca de dois anos, os assessores mais próximos de MBS — incluindo o presidente do conselho da Aramco, Yasir Al Rumayyan — realizaram reuniões secretas com banqueiros, investidores e consultores para avaliar quando conseguiram vender mais do gigante do petróleo, há muito considerado uma das joias da coroa do reino.
Os bancos acabaram por apresentar à comissão do governo uma variedade de opções — incluindo o fundo soberano, que Al Rumayyan também administra, vende parte de sua participação na Aramco. Outra proposta foi uma venda direta para outros investidores. No final, um comitê incluindo Al Rumayyan, o ministro das Finanças, Mohammed Al Jadaan, e o ministro da Economia e Planejamento, Faisal Al Ibrahim, decidiram que o governo deveria reduzir sua fatia.
No final do ano passado, o comitê deu sinal verde para a transação. Agora, era apenas uma questão de tempo.
No total, a oferta atrai cerca de US$ 65 bilhões (R$ 352 bilhões) em ordens e quase 60% das ações foram destinadas a investidores estrangeiros. O número está muito longe dos 23% alocados a investidores estrangeiros no IPO de 2019, dando a MBS a venda internacional que ele sempre quis.
A demanda externa foi o aspecto mais interessante da venda de ações, disse David Rundell, ex-diplomata americano com décadas de experiência no Oriente Médio.
“Isso é um voto de confiança para MBS”, afirmou.