Os traders trabalham no pregão da Bolsa de Valores de Nova York durante as negociações da manhã de 11 de janeiro de 2024.
Ângela Weiss | Afp | Imagens Getty
A subida de Wall Street para máximos históricos veio com visivelmente pouca volatilidade.
O S&P 500 passou 377 dias sem uma liquidação de 2,05%. Esse é o período mais longo para o índice de referência desde a grande crise financeira, de acordo com dados da FactSet compilados pela CNBC. O índice também não teve um ganho de pelo menos 2,15% nesse período.
O S&P 500 passou 377 dias sem uma liquidação de 2,05% ou mais, o período mais longo desde a Grande Crise Financeira.
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Esta calmaria do mercado ocorre num momento em que os investidores investem em ações de tecnologia de grande capitalização, como a Nvidia, em meio a apostas de que a inteligência artificial aumentará os lucros. No acumulado do ano, o S&P 500 subiu mais de 14%. As expectativas de cortes nas taxas do Federal Reserve também impulsionaram o índice amplo de mercado em 2024, à medida que novos dados mostram que a inflação está se aproximando da meta de 2% do banco central.
“Em um nível elevado, as nuvens de incerteza macro se dissiparam nos últimos 12 meses, à medida que a queda da inflação proporcionou a clareza necessária sobre a trajetória futura da política monetária”, disse Adam Turnquist, estrategista técnico-chefe da LPL Financial. “A mudança na narrativa de aumentos de taxas para cortes de taxas e de recessões para resiliência económica ajudou a arrastar o VIX para mínimos de vários anos, em última análise, mudando o cenário das ações para um regime de baixa volatilidade a partir de um regime de alta volatilidade.”
O S&P 500 alcançou o período mais longo sem um ganho de 2,15% ou mais desde a Grande Crise Financeira.
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Muitos investidores consideram Índice de Volatilidade CBOE (VIX) o medidor de medo de fato nas ruas. No mês passado, atingiu seu nível mais baixo desde novembro de 2020. Na sexta-feira, foi negociado em torno de 13, perto de níveis historicamente baixos.
“[T]O baixo VIX reflete a complacência do mercado de opções, com o VIX no menor nível em três anos”, disse Joseph Cusick, vice-presidente sênior e especialista em portfólio da Calamos Investments. “Isso faz sentido, uma vez que as instituições têm feito hedge ativamente; não há urgência em vender o subjacente com estes produtos de seguros em vigor.”
Não está claro quanto tempo durará esse período de baixa volatilidade.
Em 2017, o S&P 500 registou apenas oito movimentos diários superiores a 1%, enquanto o VIX caiu para mínimos históricos abaixo de 9. No ano seguinte, contudo, a volatilidade regressou ao mercado e o VIX subiu acima de 50 antes de diminuir.