As infra-estruturas estão em franca expansão na Índia, à medida que o gigante asiático aumenta substancialmente os seus gastos nesta área. Os investimentos neste mercado também estão a dar frutos – os fundos de infra-estruturas estão a gerar retornos elevados. Aqueles que preferem escolher ações em mercados emergentes, como a Índia, e que querem apostar exclusivamente nas infraestruturas, podem estar a perguntar-se em que nomes devem apostar. Arjun Jayaraman, da Causeway Capital Management, está otimista em relação a uma ação puramente de infraestrutura: REC, uma empresa que emite empréstimos para concessionárias de energia e outras infraestruturas. “É uma das formas mais baratas de explorar a infraestrutura”, disse o gestor do portfólio ao CNBC Pro Talks na semana passada. “Muitas das infra-estruturas na Índia são bastante caras, porque o mercado sabe [that] você sabe que a infraestrutura é uma parte importante da história indiana”, acrescentou. Jayaraman também acredita que as ações apresentam “risco muito baixo”, pois são uma empresa estatal. quase como uma garantia do governo em termos dos empréstimos que concede”, disse ele. Jayaraman também disse que seu rendimento de dividendos é “forte”, assim como seu múltiplo preço-lucro – ambos os quais parecem “razoáveis”. Internacional os investidores que podem não achar fácil comprar ações indianas podem passar por um corretor internacional ou investir por meio de um fundo negociado em bolsa. O REC representa 4,5% do ETF Nifty India Financials, por exemplo, que administra o Fundo de Mercados Emergentes e Oportunidades Internacionais da Causeway. Fundo. Ambos os fundos superaram os seus índices de referência ao longo do ano até 31 de maio, com o primeiro subindo 13% – mais do que os 3,5% do MSCI Emerging Markets – e o último subindo 9,6% no acumulado do ano – superando os 6,1% do MSCI. O ex-EUA Jayaraman da ACWI permanece otimista em relação à Índia como um todo, apesar da recente volatilidade nesse mercado. O primeiro-ministro Narendra Modi inesperadamente não conseguiu garantir a maioria absoluta para o seu partido durante as recentes eleições. Embora tenha chamado o mercado indiano de uma “história de crescimento muito forte”, ele disse que se concentraria no segmento de pequena e média capitalização. “Como a Índia é um mercado de forte crescimento secular, diríamos que as empresas de média e pequena capitalização [market] é o lugar para estar. É aí que você obtém o maior beta, ou a maior exposição a esse forte crescimento secular. As grandes capitalizações também serão boas e participarão do crescimento, mas não na mesma medida que as médias e pequenas [caps]”, disse Jayaraman. A Índia é sua principal escolha entre os mercados emergentes e ele diz que suas perspectivas de longo prazo são boas, embora possa não haver uma “grande vantagem” no curto prazo. Para o índice BSE Sensex, ele prevê retornos totais cairá em uma faixa de dígito único baixo a alto, até dígitos duplos inferiores.