Uma tela exibe números de ações na sede da Taiwan Stock Exchange Corp. em Taipei, Taiwan, na segunda-feira, 15 de janeiro de 2024.
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O otimismo na inteligência artificial impulsionou o mercado de ações de Taiwan no primeiro dia de 2024, tornando-o o mercado com melhor desempenho na Ásia-Pacífico até agora neste ano.
O Índice ponderado de Taiwan subiu 28% até agora neste ano, impulsionado por ações ao longo da cadeia de valor da IA.
Peso pesado Taiwan Semiconductor Manufacturing Corp. subiu 63% no primeiro semestre do ano, enquanto sua rival Foxconn – negociada como Indústria de Precisão Hon Hai – saltou 105% no mesmo período.
“O desempenho dos mercados globais neste ano foi amplamente impulsionado pelos temas de Inteligência Artificial e política do banco central, e isso provavelmente continuará”, disse Rahul Ghosh, especialista em portfólio de ações globais da empresa de gestão de ativos T. Rowe Price, nas perspectivas de investimento da empresa.
O potencial e a escala do ciclo de investimento em IA continuam a impulsionar a atividade econômica globalmente, disse ele, acrescentando que o impacto dos investimentos em IA está se ampliando para setores como indústria, materiais e serviços públicos.
Índice de referência do Japão Nikkei 225 ficou em segundo lugar na região, após superar repetidamente recordes históricos no início deste ano. Nos primeiros seis meses do ano, o Nikkei ganhou cerca de 18%.
O Nikkei quebrou o recorde de 34 anos em fevereiro, quebrando seu recorde anterior de 38.915,87, estabelecido em 29 de dezembro de 1989.
Depois disso, o índice ultrapassou o limite psicológico de 40.000 e finalmente atingiu uma nova máxima histórica de fechamento de 40.888,43 em 22 de março.
Embora Taiwan possa liderar os mercados asiáticos, o Japão parece ser o mercado favorito no futuro, entre analistas que falaram com a CNBC.
Ghosh disse que a melhoria dos padrões de governança corporativa continua a ter um impacto tangível – e considerável – no desempenho das empresas na quarta maior economia do mundo.
Além disso, uma nota de 14 de junho de Ben Powell, estrategista-chefe de investimentos da APAC no BlackRock Investment Institute, destacou que o Banco do Japão está cada vez mais confiante de que atingirá suas metas de inflação e, como tal, normalizará sua política monetária “de forma gradual e comedida”.
Powell disse que o cenário macroeconómico do Japão é favorável para activos de risco. “Continuamos com maior ponderação nas ações japonesas, impulsionados pela forte dinâmica de reforma empresarial, pelos lucros saudáveis e pelo apoio à avaliação das taxas de juro reais ainda negativas.”
Embora a maioria dos mercados asiáticos esteja em território positivo no acumulado do ano, três mercados de ações – Tailândia, Indonésia e Filipinas – caíram em território negativo.
O índice SET da Tailândia despencou 8% nos primeiros seis meses, tornando-se o índice com pior desempenho na região. O Jakarta Composite caiu 2,88%, enquanto o índice da bolsa de valores das Filipinas caiu cerca de 0,6% no mesmo período.
Todos os olhos voltados para o Fed
A maioria dos bancos centrais da Ásia está de olho no próximo movimento da Reserva Federal, uma vez que normalmente tomam decisões de política monetária com base nas medidas previstas pelo banco central dos EUA.
O Fed sinalizou no final de 2023 que vários cortes nas taxas estavam previstos este ano.
O gráfico de pontos é uma representação visual da projeção da taxa de juros de cada membro do FOMC para a taxa de juros de curto prazo do banco em pontos específicos no futuro.
O banco central, no entanto, traçou um caminho mais agressivo para apertar a política monetária em 2025, aumentando sua previsão para quatro cortes de 25 pontos-base cada.
As expectativas de redução das taxas foram adiadas repetidamente, uma vez que a inflação permaneceu mais rígida do que o esperado. O maior crescimento do emprego e dos salários nos EUA também contribuiu para a narrativa de que não havia necessidade de a Fed baixar as taxas.
A questão agora é: quando acontecerá o primeiro corte nas taxas?
O Ferramenta CME FedWatch indica que 61% dos investidores esperam que a Fed reduza as taxas em 25 pontos base na reunião de Setembro.
Mas em 16 de junho, o presidente da Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, disse que era uma “previsão razoável” que o banco central dos EUA reduziria as taxas de juro uma vez este ano, mas esperaria até dezembro para o fazer.
A opinião de Kashkari foi compartilhada por Ken Orchard, chefe de renda fixa internacional da empresa de gestão de ativos T. Rowe Price.
“Ainda vemos o Fed cortando 25 pontos-base em sua reunião de política monetária de dezembro, depois das eleições de novembro e possivelmente uma vez no verão.”
No entanto, ele previu que o banco central fará menos cortes em 2025 do que o gráfico de pontos sugere, chamando a perspectiva para 2025 de “mais obscura” do que a deste ano.
“Uma ou duas reduções nas taxas no próximo ano parecem mais realistas”, disse Orchard, alertando que há uma chance de o Fed até aumentar os custos dos empréstimos no próximo ano.
“Existe o risco de que os cortes de seguros por parte do Fed possam permitir que a inflação agrave e aumentem as chances de voltar a um viés de alta em 2025”.
Homin Lee, estrategista macro sênior do banco privado suíço Lombard Odier, parecia mais otimista, dizendo à CNBC que seu cenário base são dois cortes no segundo semestre de 2024.
É um corte a menos que os três que o banco havia previsto em seu relatório de perspectivas de 9 de maio, antes do gráfico de pontos revisado pelo Fed.
“Dito isto, ainda estamos confiantes de que os cortes nas taxas começarão em setembro, dada a posição ‘assimétrica’ do Fed, ou seja, o obstáculo para um novo aperto é extremamente alto, enquanto o obstáculo para o início dos cortes nas taxas é muito menor”, acrescentou Lee.