O preço das ações da Nvidia tem sido volátil no último mês em meio a algumas preocupações sobre a demanda futura por chips de IA e o ritmo em que a inteligência artificial será amplamente adotada. As ações mais que dobraram este ano, já que a empresa registrou alto crescimento de lucro líquido de dois dígitos nos dois primeiros trimestres deste ano, mas suas ações caíram 13% em três dias de negociação no mês passado, antes de se recuperarem. Linha NVDA 1Y Grandes empresas de computação em nuvem, como Microsoft, Amazon e Google, compraram bilhões de dólares em chips de IA da Nvidia nos últimos dois anos. Os investidores agora querem saber se essas gigantes da Big Tech serão capazes de obter retorno sobre seu investimento — um precursor para mais gastos em chips de IA. “Ainda há dúvidas sobre a demanda. Onde está a lucratividade do [companies] gastando todo esse dinheiro? Como eles vão continuar fazendo isso? Como isso vai acelerar nos próximos anos?” Raj Shant, diretor administrativo da Jennison Associates, um dos 10 maiores acionistas da Nvidia, disse no “Street Signs Europe” da CNBC na segunda-feira. No entanto, a história mostra que os principais desenvolvimentos tecnológicos tendem a levar mais tempo do que o esperado para melhorar a produtividade. O impacto das ferrovias, por exemplo, introduzidas pela primeira vez na Grã-Bretanha, levou cerca de 70 anos para ser visto nos dados de produtividade, de acordo com a Capital Economics. No entanto, os atrasos para tecnologias inventadas desde então diminuíram. “Os investidores da Nvidia fazem parte de uma longa tradição de tentar capturar os benefícios das novas tecnologias antes que elas se materializem totalmente na economia real”, disse o economista-chefe da Capital Economics, Neil Shearing, em uma nota aos clientes em 1º de julho. “Isso foi verdade durante a ‘Mania Ferroviária’ do final do século XIX e, mais recentemente, durante o boom das pontocom no final do século passado.” No entanto, sinais “provisórios” começaram a surgir de que os gastos com chips de IA podem estar estimulando o investimento na economia mais ampla, disse a Capital Economics. Economistas da consultoria acreditam que as melhorias de produtividade vistas nos últimos dois trimestres na economia dos EUA podem ser parcialmente atribuídas ao “investimento em software em vez de hardware”. No entanto, eles alertam que muitos dos ganhos de produtividade não serão sentidos até o final desta década. “Continuamos com a opinião de que o aumento da produtividade da IA será substancial… mas que esse aumento não chegará até a segunda metade desta década”, acrescentou Shearing. CGI Inc Para pistas sobre a rapidez com que as tecnologias de IA estão sendo adotadas, o Scotiabank destacou a CGI, uma empresa multinacional canadense de TI que ajuda as empresas a introduzir IA em seus modelos de negócios e operações. As ações da CGI são negociadas nos EUA e Canadá. No ano passado, a CGI revelou planos de investir US$ 1 bilhão ao longo de três anos para expandir seus recursos de IA. Mas a analista do Scotiabank, Divya Goyal, destacou uma “adoção mais lenta do que o previsto da tecnologia” entre seus clientes. Muitas empresas ainda estão na fase de “fase de descoberta” da tendência de IA, disse Goyal, que envolve a produção de aplicativos de prova de conceito, enquanto outras estão esperando que o software de IA ganhe maturidade antes de implementá-los. De acordo com o analista, muitas empresas estão buscando fazer a transição para um serviço viável com tecnologia de IA nos próximos 6 a 24 meses. Linha GIB 5Y “De acordo com a equipe da CGI, enquanto ~80% dos clientes estão atualmente explorando [generative] AI, menos de 10% estão em fase de implementação com dólares limitados atualmente sendo alocados para tais implantações Gen AI”, disse Goyal. O analista do Scotiabank acredita que, à medida que grandes empresas se preparam para começar a gastar em IA, a CGI está pronta para se beneficiar e capturar qualquer crescimento futuro. “Acreditamos que a CGI está bem posicionada para atender à crescente demanda por engajamentos de IA em sua clientela global”, disse Goyal. O Scotiabank espera que as ações da CGI subam 17% do preço atual das ações de 136,55 dólares canadenses (US$ 99,62) para ações listadas em Toronto e US$ 99 para ações listadas em Nova York.