Algumas leituras importantes da inflação na semana que vem podem reforçar o caso de um corte na taxa de juros em setembro, enquanto os investidores deliberam por quanto tempo as ações podem sustentar sua alta para recordes. Após um início de ano difícil, um quadro de inflação recentemente melhorando deixou os investidores esperançosos de que o Federal Reserve possa começar a reduzir as taxas em breve. Embora o banco central tenha indicado em seu último “gráfico de pontos” de projeções individuais que cortará apenas um quarto de ponto percentual em 2024, os mercados estão atualmente precificando dois, com o primeiro chegando em setembro, de acordo com a CME FedWatch Tool. Essas esperanças só aumentaram recentemente em meio a sinais de um mercado de trabalho esfriando — mas não quebrando. Na sexta-feira, o relatório de folha de pagamento não agrícola de junho, por exemplo, mostrou que a economia dos EUA criou mais empregos do que os economistas esperavam. Mas também mostrou um aumento inesperado na taxa de desemprego, de 4% para 4,1%, ou seu nível mais alto desde outubro de 2021. Os dados de inflação da próxima semana devem mostrar que essa narrativa permanece intacta. Se os índices de preços ao consumidor e ao produtor, que serão divulgados na quinta e sexta-feira, respectivamente, continuarem a mostrar pressões de preços mais baixas, isso pode consolidar ainda mais a probabilidade de o banco central começar a aliviar a política monetária. Isso seria um desenvolvimento otimista para investidores preocupados com o fato de que o rali das ações logo perderá força. “Qualquer movimento positivo obviamente teria um impacto muito forte no mercado”, disse Mark Malek, diretor de investimentos da SiebertNXT. “Todo mundo está procurando [a] tendência contínua, tendência de queda, na inflação. Então, isso será algo que vamos observar muito, muito de perto.” .SPX YTD mountain S & P 500 Na sexta-feira, o S & P 500 subiu 2% na semana, registrando sua quarta semana vencedora nas últimas cinco. O Dow Jones Industrial Average ganhou 0,7%, enquanto o Nasdaq Composite subiu 3,5%. Inflação persistente mancha O índice de preços ao consumidor de junho deve mostrar uma ligeira melhora no número principal. Economistas pesquisados pela FactSet preveem que o IPC subiu 3,1% no mês passado em uma base anual, abaixo do ganho de 3,3% registrado no mês anterior. Mas os investidores prestarão atenção especial a qualquer melhora nos serviços essenciais, especificamente nos custos de moradia, onde a inflação permaneceu particularmente rígida — mesmo que outros dados mais frequentes sobre moradia fora do IPC tenham indicado fraqueza. Em maio, por exemplo, a inflação de moradia subiu 0,4% no mês e 5,4% no ano, enquanto outros itens importantes caíram. “Acho que há houve alguma surpresa com a lentidão com que a moderação em muitos dos indicadores de habitação em tempo real meio que se infiltrou nas medidas do IPC com inflação de abrigo”, disse Ross Mayfield, analista de estratégia de investimento da Baird. “Se houver uma queda onde o IPC de abrigo, aluguel equivalente ao proprietário, meio que cai para o que estamos vendo no Zillow ou Apartment List ou qualquer um dos outros indicadores de aluguel em tempo real, pode haver alguma pressão descendente ou inesperada para baixo no IPC.” “Não sei se será este mês, mas acho que haverá um mês em que isso ocorrerá”, acrescentou Mayfield. “Se você [get] IPC abaixo de 3%, acho que será um momento de risco real para os mercados.” Os investidores também analisarão o índice de preços ao produtor de sexta-feira, que impulsionou as ações no mês passado após a leitura mais recente mostrar sinais inesperados de desinflação. O PPI é uma medida dos preços no atacado recebidos pelos produtores nacionais e pode ser considerado um indicador importante de para onde a inflação está indo. Espera-se que o PPI de junho mostre um ligeiro aumento. Economistas pesquisados pela FactSet esperam que ele tenha subido 2,3% em junho, ante 2,2% na leitura anterior. Em outros lugares, o indicador de sentimento da Universidade de Michigan, que será divulgado na próxima sexta-feira, dará aos investidores uma visão sobre como os consumidores estão se sentindo em relação à economia, incluindo suas expectativas em relação à inflação. Atenha-se aos vencedores ou diversifique O calendário movimentado da próxima semana virá enquanto o S & P 500 continua a registrar máximas históricas, embora durante uma semana de negociação encurtada pelo feriado, normalmente definida por menor volume de negociação. O índice mais amplo agora registrou um avanço de mais de 16% em 2024.Os investidores estão preocupados que uma liquidação esteja no horizonte, mas muitos divergem sobre como posicionar seus portfólios a partir daqui. Alguns esperam que este seja o momento de se ater aos líderes de mercado, as ações de tecnologia de mega capitalização que ostentam expectativas de crescimento otimistas graças ao otimismo em torno da inteligência artificial, bem como balanços patrimoniais de fortaleza que os tornam jogadas defensivas em uma perspectiva econômica incerta. No entanto, outros dizem que é hora de os investidores começarem a diversificar suas apostas no caso de uma retração, especialmente para aqueles com um horizonte de tempo de longo prazo preocupados com as avaliações atuais. “Os mercados ficaram concentrados, mas também muitos portfólios ficaram concentrados. Então, é importante ser diversificado”, disse David Kelly, estrategista-chefe global da JPMorgan Asset Management, ao “Squawk on the Street” da CNBC na sexta-feira. “Não porque vemos alguma ameaça iminente, mas porque eventualmente algo dará errado.” Também na próxima semana, a temporada de lucros do segundo trimestre começará com alguns resultados bancários importantes. Citigroup, Wells Fargo e JPMorgan Chase estão prontos para divulgar seus resultados. PepsiCo e Delta Air Lines também darão aos investidores insights sobre o consumidor na quinta-feira. Calendário da semana que vem Todos os horários ET. Segunda-feira, 8 de julho 15h Crédito ao consumidor (maio) Terça-feira, 9 de julho 06h Índice de pequenas empresas NFIB (junho) Quarta-feira, 10 de julho 10h Estoques no atacado finais (maio) Quinta-feira, 11 de julho 08h30 Índice de preços ao consumidor (junho) 08h30 Reivindicações iniciais (07/06) 14h Orçamento do Tesouro (junho) Lucros: Delta Air Lines, PepsiCo, Conagra Sexta-feira, 12 de julho 08h30 Índice de preços ao produtor (junho) 10h Sentimento preliminar de Michigan (julho) Lucros: Citigroup, Wells Fargo, JPMorgan Chase, Fastenal, Bank of New York Mellon