O Banco Central Europeu deixou as taxas de juros inalteradas na quinta-feira, após implementar um corte em junho.
“A política monetária está mantendo as condições de financiamento restritivas. Ao mesmo tempo, as pressões de preços domésticos ainda estão altas, a inflação de serviços está elevada e a inflação geral provavelmente permanecerá acima da meta até o ano que vem”, disse o Conselho do BCE em um comunicado.
A decisão — que mantém a taxa básica de juros em 3,75% — era amplamente esperada em meio à preocupação constante com as pressões inflacionárias, principalmente do mercado de trabalho.
A inflação geral da zona do euro caiu para 2,5% em junho, ante 2,6% anteriormente, mas o índice principal — excluindo os componentes voláteis de energia e alimentos — ficou acima da previsão de consenso, mantendo-se estável em 2,9%.
Analistas esperavam que o banco central aguardasse mais dados sobre salários, crescimento econômico e produtividade antes de flexibilizar ainda mais a política monetária.
O BCE citou a perspectiva de inflação, a dinâmica da inflação subjacente e a força da transmissão da política monetária como os motivos por trás do corte das taxas em junho — o primeiro corte desse tipo feito pelo banco desde 2019.
Na declaração da reunião de julho divulgada na quinta-feira, o Conselho do BCE disse que continuaria monitorando essas áreas e que “não estava se comprometendo previamente com uma trajetória de taxa específica”.
No entanto, os preços de mercado sugerem expectativas firmes para mais dois cortes de 25 pontos-base neste ano, em setembro e dezembro, com uma pausa durante a reunião de outubro do banco central.
Expectativas de uma manutenção da taxa em julho significaram que os mercados europeus ficaram pouco alterados após a decisão, com o euro continuando a ser negociado ligeiramente mais baixo em relação ao dólar americano e mais alto em relação à libra esterlina. As ações estavam amplamente mais altas em toda a região.
Aberto até setembro
A declaração de quinta-feira mostra que o BCE continua no caminho para um corte de juros em setembro, disse Mark Wall, economista-chefe europeu do Deutsche Bank Research, em nota.
“Apesar de alguns dados recentes de inflação serem menos amigáveis, o BCE desculpou alguns como eventos pontuais e outros como absorvidos em margens de lucro. O BCE está se confortando com as tendências e olhando além do ruído, consistente com ser ‘dependente de dados, não dependente de ponto de dados'”, disse Wall.
“O BCE ainda está muito aberto a cortar as taxas de juros em setembro, achamos que isso é bem provável… achamos que agora é o momento de transferir dinheiro e fixar as taxas de juros atuais antes que elas caiam”, disse Kiran Ganesh, diretor de investimentos da UBS Global Wealth Management, a Silvia Amaro, da CNBC, após a decisão.
“Quando se trata do euro, tanto o euro quanto o dólar podem estar em trajetórias de taxas de juros bastante semelhantes a partir de agora, então sugerimos olhar para moedas que talvez estejam mais próximas do fim de seus ciclos de corte de taxas, como a Suíça, onde esperamos apenas mais um corte de taxa de juros”, acrescentou.
Embora o BCE tenha começado a reduzir as taxas antes do Federal Reserve dos EUA, os investidores agora esperam que o banco central dos EUA comece a cortar em setembro e reduza as taxas três vezes até janeiro de 2025.