Uma das poucas conclusões tangíveis da grande reunião de política da China na semana passada é que Pequim está decidida a desenvolver tecnologia doméstica. De uma perspectiva de investimento, analistas do Goldman Sachs em 15 de julho apontaram que há catalisadores notáveis para certas ações de semicondutores e inteligência artificial da China de agosto a dezembro. Isso inclui novos smartphones chineses, PCs com IA e um novo ciclo de iPhones em direção aos feriados. Entre as ações da China continental, os nomes de semicondutores tiveram as maiores entradas na semana passada e alguns dos maiores ganhos na sexta-feira, de acordo com o banco de dados financeiro Wind Information. Isso depois que os principais índices de ações na China fecharam apenas levemente mais altos na sexta-feira. Eles foram negociados em baixa pela manhã antes de uma coletiva de imprensa sobre a reunião de política da China, chamada de Terceiro Plenário. Autoridades disseram aos repórteres sobre os planos de acelerar “indústrias emergentes e futuras” e expandir o desenvolvimento de talentos em tecnologia na China. As interrupções de TI de sexta-feira também lembraram muitas pessoas na China sobre os benefícios de não ser tão globalmente integrado. Na plataforma de mídia social chinesa Weibo, interrupções para usuários da Microsoft se tornaram brevemente a segunda hashtag mais popular à tarde, antes de dar lugar naquela noite a novos tópicos, como o lançamento do produto transmitido ao vivo da Xiaomi em Pequim. Em contraste, o item de tendência mais comentado no X na sexta-feira à noite em Pequim foi CrowdStrike. Somando-se ao foco crescente da China na autossuficiência estão as restrições dos EUA às exportações da Nvidia para a China nos últimos dois anos, e um relatório na semana passada de que o governo Biden está considerando uma repressão mais ampla à exportação de equipamentos avançados de fabricação de chips para a China. As ações da ASML, Nvidia e Taiwan Semiconductor caíram desde o relatório. NVDA 2330-TW, ASML mountain 2024-07-17 NVDA, ASML e TSMC desde 17 de julho Analistas do Goldman disseram que estão “positivos” em relação às ações de equipamentos de produção de semicondutores chineses porque esperam “crescimento da demanda impulsionado pela expansão contínua da capacidade de nós maduros da China”. “No espaço SPE, preferimos provedores de soluções de plataforma que tenham tecnologias líderes entre pares locais e dedicados a expandir o portfólio de produtos para capturar uma parcela maior do crescimento”, disse o relatório. Maneiras de jogar no espaço O banco tem classificações de compra em pelo menos duas empresas chinesas no setor. Uma é a ACM Research listada nos EUA, que os analistas esperam ter um upside de cerca de 90% para uma meta de preço de US$ 39 por ação. A outra é a AccoTest listada em Xangai, que faz parte da Beijing HuaFeng Test and Control, Ltd. Os analistas têm uma meta de preço de 135 yuans por ação, o que implica um upside de cerca de 35% em relação ao fechamento de sexta-feira. Os analistas do Goldman também estão otimistas sobre o crescimento das empresas chinesas fabless, as empresas que projetam chips, mas terceirizam o processo de fabricação. “Esperamos que as receitas das empresas fabless da China aumentem de 8% a 64% [quarter over quarter] no 3T24E apoiado por melhor sazonalidade de eletrônicos de consumo e uma recuperação gradual da demanda após a digestão de estoque em todos os mercados”, disse Goldman. “Preferimos ganhadores de participação de mercado e empresas focadas em nós maduros que vêm com menos riscos geopolíticos”, disseram eles. Duas de suas escolhas com classificação de compra listadas em Xangai são Montage — preparada para subir 27% em relação ao fechamento de sexta-feira — e Will Semiconductor — que tem um potencial de alta de 19%. A Montage gera quase toda sua receita de servidores, enquanto a Will Semiconductor obtém cerca de metade de sua receita de smartphones e um terço de automóveis, de acordo com o relatório do Goldman.