Edifício do Banco Popular da China em Pequim, China, em 15 de dezembro de 2022.
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A China surpreendeu os mercados ao reduzir uma taxa básica de juros de curto prazo e suas taxas de juros de referência na segunda-feira, em um esforço para impulsionar o crescimento da segunda maior economia do mundo.
Os cortes ocorrem depois que a China relatou na semana passada um desempenho econômico mais fraco do que o esperado no segundo trimestre. dados e seus principais líderes se encontraram para uma plenário que ocorre aproximadamente a cada cinco anos.
O país está à beira da deflação e enfrenta uma crise imobiliária prolongada, dívida crescente e sentimento fraco do consumidor e dos negócios. As tensões comerciais também estão aumentando, à medida que os líderes globais ficam cada vez mais cautelosos com o domínio da China nas exportações.
O Banco Popular da China (PBOC) disse na segunda-feira que reduziria a taxa de recompra reversa de sete dias de 1,8% para 1,7% e também melhoraria o mecanismo de operações de mercado aberto.
Minutos depois, a China cortou as taxas de empréstimo de referência pela mesma margem na fixação mensal. A taxa básica de juros de um ano (LPR) foi reduzida de 3,45% para 3,35% anteriormente, enquanto a de cinco anos foi reduzida de 3,95% para 3,85%.
“O corte de hoje é um movimento inesperado, provavelmente devido à forte desaceleração do ritmo de crescimento no segundo trimestre, bem como ao apelo para ‘atingir a meta de crescimento deste ano’ até o terceiro plenário”, disse Larry Hu, economista-chefe para China do Macquarie.
Ju Wang, chefe de estratégia de câmbio e taxas da Grande China no BNP Paribas, disse que as crescentes expectativas de que o Federal Reserve comece a cortar as taxas de juros também deram ao PBOC espaço para manobrar sua flexibilização monetária.
A agência de notícias oficial Xinhua citou fontes não identificadas próximas ao Banco Popular da China (PBOC) dizendo que o corte “decisivo” na taxa mostrou sua determinação em impulsionar a recuperação e foi uma resposta aos objetivos do plenário de atingir a meta de crescimento deste ano.
Após os cortes nas taxas, o yuan chinês caiu para uma mínima de quase duas semanas de 7,2750 por dólar, antes de reduzir algumas perdas.
Os rendimentos dos títulos soberanos chineses caíram ao longo da curva, com os de 10 e 30 anos caindo até 3 pontos-base, antes de se estabilizarem em 2,24% e 2,45%, respectivamente.
Os contratos futuros do Tesouro da China com vencimento em 30 anos e entrega em setembro de 2024, CTLU4, subiram cerca de 0,3% no início do pregão de segunda-feira.
“O fato de o PBOC não ter esperado o Fed cortar primeiro indica que o governo reconhece a pressão descendente sobre a economia da China”, disse Zhang Zhiwei, presidente e economista-chefe da Pinpoint Asset Management.
Ele espera mais reduções de juros na China depois que o Fed entrar em seu ciclo de corte de juros.
Os cortes nas taxas da China visam “fortalecer os ajustes anticíclicos para dar melhor suporte à economia real”, disse o PBOC em um comunicado.
O anúncio também veio depois que o PBOC disse que iria reformular seu canal de transmissão de política monetária. O governador do PBOC, Pan Gongsheng, disse no mês passado que o repo reverso de sete dias basicamente serve à função da principal taxa de política.
“Isso também é um reflexo da melhoria do mecanismo de taxas de juros orientado ao mercado”, disse a fonte, citando a Xinhua.