Bill Ackman, fundador e CEO da Pershing Square Capital Management.
Adam Jeffery | CNBC
O investidor bilionário Bill Ackman está adiando a listagem altamente examinada do fundo fechado dos EUA da Pershing Square, de acordo com um aviso no site da Bolsa de Valores de Nova York.
A oferta pública inicial da Pershing Square USA Ltd., com o ticker PSUS, foi adiada até uma data a ser anunciada, de acordo com o site. Ackman agora está buscando levantar de US$ 2,5 bilhões a US$ 4 bilhões para o fundo, bem abaixo da meta de US$ 25 bilhões de algumas semanas atrás, de acordo com um processo regulatório datado de quinta-feira.
A Pershing Square não quis fazer mais comentários. A empresa emitiu uma afirmação “para esclarecer relatos da imprensa”, dizendo que está prosseguindo com sua oferta pública inicial “com a data do preço a ser anunciada”.
Fundos fechados vendem um número definido de ações durante seu IPO e são negociados em bolsas de mercado após sua estreia. O preço do fundo não necessariamente corresponde ao valor patrimonial líquido das ações, então o fundo pode ser negociado com um prêmio ou um desconto.
“Há uma enorme sensibilidade ao tamanho da transação”, disse Ackman em uma carta de 24 de julho aos investidores que foi incluída no processo. “Particularmente à luz da novidade da estrutura e do histórico de negociação muito negativo dos fundos fechados, é necessário um salto de fé significativo e, em última análise, análise e julgamento cuidadosos para que os investidores reconheçam que esta empresa fechada será negociada com um prêmio após o IPO, quando muito poucas na história o fizeram.”
A Pershing Square tinha US$ 18,7 bilhões em ativos sob gestão no final de junho. A maior parte de seu capital está na Pershing Square Holdings, um fundo fechado de US$ 15 bilhões que é negociado na Europa. Ackman está buscando oferecer um fundo fechado semelhante listado na Bolsa de Valores de Nova York, um movimento que pode abrir caminho para um IPO de sua empresa de gestão.
A listagem pública do fundo de Ackman é vista como um movimento para alavancar seus seguidores entre os investidores da Main Street depois que ele acumulou mais de um milhão de seguidores na plataforma de mídia social X, comentando sobre questões que vão do antissemitismo à eleição presidencial. A empresa de capital aberto fundo fechado espera-se que invista em 12 a 24 empresas de grande capitalização, com grau de investimento e “crescimento durável” na América do Norte.
Na apresentação do roadshow que ele tornou pública, Ackman destacou o desafio de administrar fundos de hedge tradicionais dos quais os investidores podem tirar seu dinheiro a qualquer momento, o que pode resultar em constante captação de recursos e acalmar os investidores. A vantagem de administrar capital permanente é que isso o torna mais focado no portfólio e lhe dá a capacidade de adotar uma abordagem de longo prazo em investimentos.
“Se você quer ser um investidor de longo prazo em negócios, o desafio de administrar um portfólio onde o dinheiro pode entrar e sair é significativo. A ação pode ter um impacto negativo significativo nos retornos de alguém”, disse Ackman.
— Leslie Picker, da CNBC, contribuiu com a reportagem.