WASHINGTON – Autoridades do Federal Reserve mantiveram as taxas de juros de curto prazo estáveis na quarta-feira, mas indicaram que a inflação está se aproximando da meta, o que pode abrir caminho para futuros cortes nas taxas de juros.
Os banqueiros centrais não fizeram indicações óbvias, no entanto, de que uma redução é iminente, optando por manter a linguagem que indica preocupações contínuas sobre as condições econômicas, embora com progresso. Eles também preservaram uma declaração de que mais progresso é necessário antes que as reduções de taxas possam acontecer.
“O Comitê julga que os riscos para atingir suas metas de emprego e inflação continuam a se equilibrar melhor”, afirmou a declaração pós-reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto, uma ligeira atualização em relação à linguagem anterior.
“A inflação diminuiu no ano passado, mas continua um tanto elevada”, continuou a declaração. “Nos últimos meses, houve algum progresso adicional em direção à meta de inflação de 2 por cento do Comitê.”
Essa linguagem também representou uma atualização da reunião de junho, quando a declaração de política indicou apenas um progresso “modesto” na redução das pressões de preços que, dois anos atrás, estavam em seu nível mais alto desde o início dos anos 1980. A declaração anterior também caracterizou a inflação como simplesmente “elevada”, em vez de “um tanto elevada”.
Houve alguns outros ajustes também, já que o FOMC votou unanimemente para manter sua taxa de empréstimo overnight de referência entre 5,25%-5,5%. Essa taxa, a mais alta em 23 anos, está em vigor há um ano, resultado de 11 aumentos visando reduzir a inflação.
Uma mudança observou que os membros do comitê estão “atentos” aos riscos de ambos os lados de seu mandato para pleno emprego e baixa inflação, retirando a palavra “altamente” da declaração de junho.
Os mercados estavam procurando sinais de que o Fed cortaria as taxas na próxima reunião em setembro, com os preços futuros apontando para novos cortes nas reuniões de novembro e dezembro, assumindo movimentos de um quarto de ponto percentual.
No entanto, a declaração manteve intacta uma frase-chave sobre as intenções do Fed: “O Comitê não espera que seja apropriado reduzir a meta até que tenha adquirido maior confiança de que a inflação está se movendo de forma sustentável em direção a 2%”.
Essa frase ressaltou a dependência de dados do Fed. Autoridades insistem que não estão em um curso predeterminado para taxas e não serão guiadas por previsões. Os investidores provavelmente estarão procurando por mais pistas na coletiva de imprensa do presidente do Fed, Jerome Powell, às 14h30, horário do leste dos EUA.
Dados econômicos recentes indicam que as pressões sobre os preços estão bem abaixo do pico registrado em meados de 2022, quando a inflação atingiu seu nível mais alto desde o início dos anos 1980.
A medida preferida do Fed mostra inflação em torno de 2,5% ao ano, embora outros indicadores indiquem leituras ligeiramente mais altas. O Fed tem como meta a inflação em 2% e tem insistido que manterá essa meta, apesar da pressão de alguns setores para tolerar níveis mais altos.
Embora o Fed tenha mantido sua política monetária mais rígida em décadas, a economia continuou a se expandir.
O produto interno bruto registrou uma taxa de crescimento anualizada de 2,8% no segundo trimestre, bem acima das expectativas em meio ao impulso dos gastos do consumidor e do governo e à reposição de estoques.
Os dados do mercado de trabalho têm sido um pouco menos robustos, embora a taxa de desemprego de 4,1% esteja longe do que os economistas consideram pleno emprego. A declaração do Fed observou que o desemprego “aumentou, mas continua baixo”. Uma leitura na quarta-feira da empresa de processamento de folhas de pagamento ADP mostrou um crescimento de empregos no setor privado em julho de apenas 122.000, indicando que o mercado de trabalho pode estar enfraquecendo.
No entanto, houve alguns dados positivos de inflação no relatório do ADP, com os salários aumentando no ritmo mais lento em três anos. Também na quarta-feira, o Departamento do Trabalho relatou que os custos de salários, benefícios e ordenados aumentaram apenas 0,9% no segundo trimestre, abaixo das expectativas e do nível de 1,2% no primeiro trimestre.
Autoridades do Fed prometeram prosseguir com cuidado, apesar dos sinais de que a inflação está enfraquecendo e das preocupações de que a economia não será capaz de suportar os maiores custos de empréstimos em cerca de 23 anos por muito mais tempo. Sua posição ganhou algum fortalecimento na quarta-feira, quando outro relatório econômico mostrou que as vendas pendentes de imóveis residenciais aumentaram impressionantes 4,8% em junho, desafiando as expectativas de um aumento de 1%.