Banco da Inglaterra deve cortar taxas de juros de alta de 16 anos

O economista-chefe europeu do Goldman Sachs disse na quinta-feira que a decisão de política monetária do Banco da Inglaterra “será acirrada”, ao mesmo tempo em que sugeriu que um corte nas taxas pode vencer.

Jari Stehn disse que os formuladores de políticas provavelmente “ignorarão” a inflação volátil dos serviços e, em vez disso, se concentrarão no progresso subjacente da economia.

“Achamos que quando você olha para a totalidade desses dados, provavelmente é o suficiente para eles cortarem. Mas, como você disse, vai ser bem próximo porque depende um pouco de onde você olha em termos de dados”, ele disse ao “Squawk Box Europe” da CNBC.

— Karen Gilchrist

O Comitê de Política Monetária do Banco da Inglaterra é composto por nove membros que votam na definição da taxa básica de juros: o governador Andrew Bailey, o economista-chefe Huw Pill, três vice-governadores (Sarah Breeden, Clare Lombardelli e Dave Ramsden) e quatro membros externos nomeados pelo ministro das finanças do Reino Unido (Megan Greene, Swati Dhingra, Jonathan Haskel e Catherine Mann).

Como em qualquer comitê de definição de taxas, há membros mais agressivos — como Haskel, que disse em um discurso recente que sentia que mais evidências de desinflação eram necessárias antes de reduzir as taxas — e outros mais moderados, como Dhingra e Ramsden, que já votaram por cortes nas taxas em reuniões recentes.

“Esperamos uma votação de 6-3 a favor de um corte de juros nesta quinta-feira”, disseram analistas do ING em uma nota no início desta semana.

“Dois membros votaram por um corte em junho, e parece que pelo menos dois, talvez três dos membros externos estão altamente relutantes em cortar ainda. Isso deixa quatro ou cinco no meio, e a história sugere que eles tendem a se mover como um grupo.”

“Em outras palavras, não olhe para a decisão de junho, por 7 a 2, de manter as taxas inalteradas e pense que isso significa que não conseguiremos uma maioria a favor de um corte esta semana”, disseram eles.

— Jenni Reid

Antes de o Banco Central Europeu cortar as taxas de juros no início de junho, os formuladores de políticas passaram semanas sinalizando claramente sua intenção de fazê-lo em discursos e entrevistas.

Embora tenham tido que ler um pouco mais nas entrelinhas, os traders agora estão quase certos de que o Federal Reserve dos EUA iniciará seu próprio caminho de cortes de juros em setembro.

No entanto, poucas horas antes da reunião de agosto do Banco da Inglaterra, os preços de mercado caíram para 55% de probabilidade de um corte de taxa pelo banco central antes de subir para cerca de 61% — com analistas falando com pouca confiança sobre a decisão.

Um motivo para a incerteza e a relativa falta de sinalização forte do BOE é que os membros do seu Comitê de Política Monetária votante estão divididos.

O MPC descreveu sua decisão de manter as taxas em junho como “finamente equilibrada”, com alguns membros preocupados com o crescimento salarial e a elevada taxa de inflação de serviços, e outros mais focados na trajetória desinflacionária mais ampla.

Outro fator que tem O que deixou as coisas confusas para aqueles que tentam adivinhar seu próximo movimento foi o período de seis semanas, de 23 de maio a 4 de julho, no qual o Reino Unido realizou uma campanha eleitoral geral, restringindo as comunicações do banco central — inclusive durante sua reunião de 20 de junho.

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— Jenni Reid