Placas do lado de fora do Nasdaq MarketSite em Nova York em 23 de março de 2023.
Stephanie Keith | Bloomberg | Getty Images
Com os lucros do segundo trimestre das grandes empresas de tecnologia em grande parte ficando para trás, uma coisa é clara: Wall Street está nervosa.
O Nasdaq caiu 3,4% esta semana, elevando sua queda de três semanas para 8,8%. É o pior desempenho para o índice de tecnologia pesada durante esse período desde setembro de 2022, quando o mercado estava em queda livre devido à inflação crescente e às taxas de juros crescentes.
Desde o final de 2022, a narrativa tem sido majoritariamente positiva para a tecnologia, com a economia se recuperando e a excitação aumentando em torno das oportunidades de crescimento desencadeadas pela inteligência artificial. O Nasdaq subiu 43% no ano passado e permanece com alta de 12% em 2024 após atingir um recorde no mês passado.
Mas a temporada de lucros tem sido difícil, com algumas empresas apontando para um crescimento mais fraco do que o esperado e outras levantando preocupações de que a construção da infraestrutura de IA pode encontrar alguns obstáculos. Pairando sobre toda a indústria está a economia. O Departamento do Trabalho disse na sexta-feira que o crescimento do emprego nos EUA desacelerou muito mais do que o esperado durante julho, enquanto o desemprego aumentou, um dia após os dados econômicos mostrarem um salto inesperado nos pedidos de seguro-desemprego e um enfraquecimento do setor manufatureiro.
Josh Koren, fundador da Musketeer Capital Partners, disse que gigantes da tecnologia com avaliações de mais de trilhões de dólares são cada vez mais uma aposta macroeconômica porque são tão grandes que a fraqueza nos dados gerais naturalmente aparecerá em seus resultados. Amazonas e Maçã ambas divulgaram lucros na quinta-feira, com a Amazon ficando aquém da receita e emitindo uma previsão decepcionante, e a Apple mostrando um crescimento de apenas 5%.
“À medida que a economia desacelera, um negócio como a Amazon, como a Apple, também vai desacelerar”, Koren disse ao “Squawk Box Europe” da CNBC na sexta-feira. “É isso que você está vendo nos lucros.”
A Amazon despencou 8,8% na sexta-feira, elevando sua queda de três semanas para 14%. Os executivos na teleconferência de resultados atribuíram parte da queda de receita aos consumidores que compraram produtos domésticos mais baratos e menos itens de maior valor, como computadores e TVs.
“Estamos vendo muitas das mesmas tendências de consumo sobre as quais falamos no último ano, consumidores sendo cuidadosos com seus gastos, negociando para baixo”, disse o chefe financeiro da Amazon, Brian Olsavsky, na chamada. “Estamos vendo sinais de que isso continuará no Q3.”
Os resultados da Apple foram menos preocupantes — a empresa superou as estimativas de lucros e receitas — e as ações terminaram ligeiramente mais altas na sexta-feira e na semana. Mas isso ocorreu após uma queda de mais de 5% nas duas semanas anteriores.
Microsoft caiu 4% esta semana e caiu 10% nas últimas três semanas. A empresa de software emitiu uma previsão mais fraca do que o esperado para o trimestre atual e perdeu o crescimento em seu segmento de nuvem Azure. Analistas da Mizuho escreveram em uma nota após o relatório que o “consumo principal do Azure foi impactado por restrições de capacidade e fraqueza em certas regiões europeias”.
Ações de Alfabeto caíram ligeiramente esta semana após uma queda de 10% nas duas semanas anteriores. Em seu relatório de lucros da semana passada, a receita de publicidade do YouTube não atingiu as estimativas, e o crescimento geral de anúncios de 11% da empresa ficou muito abaixo do rival Metaque cresceu 22%.
Meta é a exceção
A Meta se destacou entre o grupo, com suas ações subindo quase 5% esta semana após a empresa superou as estimativas de Wall Street e emitiu uma previsão otimista para o trimestre atual. O CEO Mark Zuckerberg disse que os investimentos pesados da empresa em IA estão dando resultado hoje, criando anúncios mais relevantes e facilitando a criação de campanhas para os profissionais de marketing.
“As maneiras como ele está melhorando as recomendações e ajudando as pessoas a encontrar melhor conteúdo, assim como tornando as experiências de publicidade mais efetivas, eu acho que há muito a ganhar aí”, disse Zuckerberg na teleconferência de resultados. “Esses já são produtos que estão em escala. O trabalho de IA que estamos fazendo vai melhorar isso.”
Mesmo após o rali, o Meta caiu nas últimas três semanas.
A única empresa de tecnologia de mega capitalização que ainda não divulgou resultados é a Nvidia, que tem sido a maior vencedora no boom da IA. A ação caiu 17% em relação à queda de três semanas da Nasdaq, embora ainda tenha subido mais de 110% no ano.
A Nvidia conta com os gastos de seus principais pares de tecnologia à medida que eles constroem sua infraestrutura de IA. Por causa do rali parabólico da Nvidia nos últimos anos, qualquer sinal de potencial deslizamento pode ter um impacto descomunal em suas ações. A empresa deve divulgar os resultados em 28 de agosto.
Do outro lado do mercado de semicondutores está Intel.
Anteriormente a maior fabricante de chips do mundo, a Intel foi derrotada por rivais nos últimos anos e está muito atrás na corrida da IA. A ação teve seu pior dia em 50 anos na sexta-feira, despencando 26% para um nível não visto desde 2013.
A Intel relatou uma grande perda de lucros e anunciou uma reestruturação em massa que inclui a eliminação de 15% de sua equipe. O CEO Pat Gelsinger disse à CNBC na sexta-feira que é a “reestruturação mais substancial da Intel desde a transição do microprocessador de memória há quatro décadas”. Os investidores não estão confiantes de que isso vai funcionar.
Em uma nota na sexta-feira, analistas da KeyBanc Capital Markets reduziram suas estimativas e mantiveram sua recomendação de manutenção para as ações, citando um caminho difícil pela frente.
“Com todos os desafios que a INTC enfrenta, uma redução tão grande no quadro de funcionários provavelmente tornará mais difícil atingir suas metas”, escreveram.
ASSISTIR: Analista da Bernstein diz que acredita que a Intel sobreviverá a isso
