O crescimento do emprego nos EUA desacelerou muito mais do que o esperado em julho e a taxa de desemprego aumentou, informou o Departamento do Trabalho na sexta-feira.
As folhas de pagamento não agrícolas cresceram em apenas 114.000 no mês, abaixo dos 179.000 revisados para baixo em junho e abaixo da estimativa do Dow Jones de 185.000. A taxa de desemprego subiu para 4,3%, a mais alta desde outubro de 2021.
Os ganhos médios por hora, um barômetro de inflação observado de perto, aumentaram 0,2% no mês e 3,6% em relação ao ano passado. Ambos os números ficaram abaixo das respectivas previsões de 0,3% e 3,7%.
Os futuros do mercado de ações aumentaram as perdas após o relatório, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro despencaram.
O mercado de trabalho tem sido um pilar da força econômica, mas recentemente mostrou alguns sinais de problemas, e o aumento da folha de pagamento em julho ficou bem abaixo da média de 215.000 nos últimos 12 meses.
“As temperaturas podem estar altas em todo o país, mas não há onda de calor de verão para o mercado de trabalho”, disse Becky Frankiewicz, presidente da agência de empregos Manpower Group. “Com o resfriamento geral, perdemos a maioria dos ganhos que vimos no primeiro trimestre do ano.”
Do ponto de vista setorial, a assistência médica liderou novamente na criação de empregos, adicionando 55.000 às folhas de pagamento. Outros ganhadores notáveis incluíram construção (25.000), governo (17.000) e transporte e armazenagem (14.000). Lazer e hospitalidade, outro ganhador líder nos últimos anos, adicionaram 23.000.
O setor de serviços de informação registrou um prejuízo de 20.000.
Enquanto a pesquisa de estabelecimentos usada para o número de folhas de pagamento principal foi desanimadora, a pesquisa domiciliar foi ainda mais, com crescimento de apenas 67.000, enquanto as fileiras dos desempregados aumentaram em 352.000. A força de trabalho também se contraiu em 214.000, embora a taxa de participação como uma parcela da população em idade ativa tenha subido para 62,7%.
O relatório se soma aos sinais mistos recentes sobre a economia e aos mercados financeiros nervosos sobre como o Federal Reserve responderá.
Embora os mercados tenham comemorado na quarta-feira as indicações do Fed de que um corte na taxa de juros poderia ocorrer já em setembro, isso rapidamente se transformou em apreensão quando os dados econômicos de quinta-feira mostraram um aumento inesperado nos pedidos de auxílio-desemprego e um enfraquecimento ainda maior do setor manufatureiro.
Isso desencadeou a pior liquidação do ano em Wall Street e renovou os temores de que o Fed pode estar esperando muito tempo para começar a cortar as taxas de juros. A flexibilização dos ganhos salariais pode ajudar os formuladores de políticas a se sentirem mais confiantes de que a inflação está progredindo de volta à meta de 2%.
O aumento da taxa de desemprego traz à tona a chamada Regra de Sahm, que afirma que a economia está em recessão quando a média de três meses do nível de desemprego é meio ponto percentual maior do que a mínima de 12 meses. Neste caso, a taxa de desemprego era de 3,5% em julho de 2023 antes de começar sua ascensão gradual. A média da taxa de desemprego de três meses subiu para 4,13%.
“O mais recente instantâneo do mercado de trabalho é consistente com uma desaceleração, não necessariamente uma recessão”, disse Jeffrey Roach, economista-chefe da LPL Financial. “No entanto, os primeiros sinais de alerta sugerem mais fraqueza.”
Roach destacou que o número de pessoas que trabalham meio período por razões econômicas saltou para 4,57 milhões, um aumento de 346.000 em relação ao nível mais alto desde junho de 2021.
Uma medida alternativa de desemprego que inclui trabalhadores desanimados e aqueles que ocupam empregos de meio período por razões econômicas aumentou 0,4 ponto percentual para 7,8%, o maior nível desde outubro de 2021.
O desemprego de longo prazo também aumentou. Aqueles que relataram estar sem trabalho por 27 semanas ou mais totalizaram 1,54 milhão, o maior número desde fevereiro de 2022.
Wall Street estava se preparando para ganhos modestos do relatório de folha de pagamento de julho, em parte devido a preocupações com o crescimento, mas também devido aos impactos residuais do furacão Beryl. A tempestade danificou gravemente partes do Texas, incluindo a área metropolitana de Houston.
Apesar de alguma ansiedade sobre o estado do crescimento econômico, o presidente do Fed, Jerome Powell, expressou na quarta-feira confiança sobre a economia “sólida” e disse que a redução dos dados de inflação está aumentando a confiança de que o banco central pode cortar em breve.
Os mercados precificaram totalmente um corte de taxa de pelo menos um quarto de ponto percentual em cada uma das três reuniões restantes do Fed neste ano. As probabilidades estão aumentando de que o Fed possa até mesmo ir além das tradicionais reduções de um quarto de ponto.
“Embora o mercado de trabalho tenha permanecido notavelmente resiliente nos últimos dois anos de taxas de juros elevadas, é importante que o Federal Reserve se mantenha à frente de qualquer desaceleração adicional do mercado de trabalho, prosseguindo com seu esperado corte de juros em setembro”, disse Clark Bellin, diretor de investimentos da Bellwether Wealth.