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Bitcoin e éter estão recuperando terreno após caírem para seu nível mais baixo em seis meses na segunda-feira, no primeiro grande teste dos fundos negociados em bolsa de criptomoedas lançados recentemente.
Até o início da segunda-feira, aproximadamente US$ 370 bilhões de dólares haviam sido eliminados do valor de mercado de todos os tokens digitais em um período de 24 horas, com o bitcoin despencando abaixo de US$ 50.000 e o ether registrando sua maior queda em um único dia em três anos.
Grande parte da liquidação foi vinculada a uma derrocada mais ampla do mercado, com as ações afundando em todo o mundo. O que é diferente para a cripto desta vez em relação às liquidações anteriores é que muito mais investidores estão vulneráveis devido aos ETFs de cripto spot recém-lançados.
Os ETFs de Bitcoin começaram a ser negociados em janeiro, seguidos pelos fundos de ether no mês passado. Para muitos investidores, é a primeira exposição à cripto e à volatilidade que a acompanha. Dados de fluxo líquido da empresa de dados de cripto Coinglass mostram que, na maior parte, os detentores de ETF permaneceram no jogo.
Em todos os ETFs de bitcoin à vista, houve saídas líquidas de cerca de US$ 168 milhões. Notavelmente, o popular fundo IBIT emitido por Pedra Preta não houve nenhum resgate, e as saídas de segunda-feira são uma fração do valor de mercado dos fundos, de mais de US$ 50 bilhões.
JPMorgan Chase analistas escreveram em uma nota que os volumes de ETF de bitcoin spot mais que dobraram na segunda-feira para mais de US$ 5,2 bilhões em relação à sexta-feira. O banco acrescentou que o volume de negociação eclipsou a estreia em janeiro.
Dentro dos ETFs spot ether, mais de $48 milhões foi adicionado a todos os fundos, e analistas do JPMorgan acrescentaram que os volumes de negociação “se recuperaram visivelmente”.
Analistas de ativos digitais da Bernstein disseram em uma nota em 5 de agosto que, diferentemente de ciclos anteriores, quando era mais difícil investir em bitcoin por meio de bolsas de criptomoedas, os ETFs de bitcoin estão ativos e “altamente líquidos”, sendo negociados em torno de US$ 2 bilhões por dia.
“Esperamos mais aprovações de wirehouse no terceiro e quarto trimestres, proporcionando assim mais oportunidades de alocação de ativos para Bitcoin”, escreveram.
A partir de quarta-feira, Morgan Stanley permitirá que seu exército de 15.000 consultores financeiros lancem ETFs de bitcoin à vista emitidos pela BlackRock e Fidelity para clientes que atendam a certos critérios, incluindo ter um patrimônio líquido acima de US$ 1,5 milhão, descobriu a CNBC.
Até este ponto, as empresas de gestão de patrimônio em Wall Street estavam facilitando negociações somente se os clientes solicitassem especificamente exposição a novos fundos spot de criptomoedas. O Morgan Stanley é o primeiro grande player a permitir que os consultores recomendem ativamente uma alocação de bitcoins aos clientes.
Outros provavelmente seguirão o exemplo devido à demanda reprimida.
A mais recente corrida de alta do Bitcoin coincidiu diretamente com dezenas de bilhões de dólares fluindo para os novos fundos spot crypto. É um número que pode aumentar drasticamente quando mais consultores financeiros se envolverem.
“Você tem muitas empresas que estão em um modo de esperar para ver”, disse Jenny Johnson, CEO da Franklin Templeton, à CNBC em maio. “Então você nem chegou a essa segunda onda. Esta é realmente a primeira onda dos primeiros adeptos.”
A Franklin Templeton emite ETFs à vista para bitcoin e ether.
“Acredito que a próxima onda será com instituições muito maiores, para que se sintam mais confortáveis com a forma como as coisas estão resolvidas”, disse Johnson.
Mas, à medida que o bitcoin se torna um ativo macro mais líquido, os analistas da Bernstein esperam que a criptomoeda seja negociada em grande parte com base em “indicações macro e eleitorais” durante a maior parte do terceiro trimestre.
“Se os mercados de ações mais amplos se recuperarem, graças à resposta do Fed, esperamos que os mercados de Bitcoin e criptomoedas sigam o exemplo”, escreveram eles.
Analistas do Barclays também observaram na segunda-feira que os volumes de negociação em produtos de ETF ainda são ofuscados pelos volumes em bolsas de criptomoedas.
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