Os investidores querem saber se a Eli Lilly está enfrentando as mesmas pressões de preços em seu medicamento de perda de peso de sucesso Zepbound que a Novo Nordisk experimentou com seu medicamento concorrente Wegovy no segundo trimestre. A Novo Nordisk chocou os investidores na quarta-feira quando seus últimos resultados ficaram aquém das expectativas de Wall Street. As ações estão cambaleando, com queda de 8%, depois que a empresa reduziu sua previsão de crescimento do lucro operacional para 2024. A Eli Lilly divulgará seus resultados do segundo trimestre antes da abertura do mercado na quinta-feira. Analistas pesquisados pela LSEG esperam que a farmacêutica lucre US$ 2,60 por ação em uma receita de US$ 9,92 bilhões. Ajudando a impulsionar o crescimento esperado de quase 19% na receita do segundo trimestre de 2023, está a demanda pelos medicamentos GLP-1 da Lilly, Mounjaro e Zepbound, também conhecidos como tirzepatide. Mas os resultados da Novo desencadearam algumas vendas de ações da Lilly na quarta-feira, com ações em queda de 3%. Enquanto as ações da Eli Lilly permanecem com alta de cerca de 32% no acumulado do ano, preocupações sobre o aumento da concorrência na categoria resultaram em um declínio de quase 16% nas ações da Lilly no mês passado. A perspectiva para os medicamentos para obesidade determinará em grande parte para onde as ações irão daqui, dizem os analistas. LLY YTD montanha Ações da Eli Lilly no acumulado do ano Por que as ações estão sob pressão A Novo Nordisk tem trabalhado duro para aumentar a capacidade de fabricação de seus populares medicamentos GLP-1 e expandir o acesso aos pacientes do Medicaid. A gerência disse que ambos os esforços ajudarão seu crescimento a longo prazo, mas prejudicaram o desempenho no curto prazo. A Eli Lilly está fazendo tentativas semelhantes com o Zepbound, mas seu lançamento está em um estágio anterior ao do Wegovy. As vendas do segundo trimestre do Ozempic, o tratamento para diabetes da Novo, aumentaram 4% em relação ao primeiro trimestre, enquanto a receita do Wegovy cresceu 24% trimestre a trimestre. No entanto, o analista do Wells Fargo, Mohit Bansal, observou que o número de prescrições escritas para Ozempic no segundo trimestre aumentou 17%, enquanto as prescrições do Wegovy cresceram 58%, de acordo com a IQVIA, no mesmo período. Em parte, o preço líquido do Wegovy está diminuindo devido aos esforços para expandir o acesso a pacientes do Medicare em 20 estados. Embora os pacientes inscritos no programa federal de seguro saúde normalmente não sejam cobertos por medicamentos para perda de peso, a Food and Drug Administration aprovou o uso do Wegovy como uma forma de prevenir ataques cardíacos e derrames em pessoas com doenças cardiovasculares que estão acima do peso ou obesas. Esta decisão abriu as portas para uma cobertura expandida. “Seus [Novo Nordisk management’s] o foco está em garantir o fornecimento para atender o maior número possível de pacientes, e observou que o preço normalmente cai com o aumento do volume”, escreveu Bansal em uma nota de pesquisa na quarta-feira. A analista do Barclays, Emily Field, disse aos clientes em uma nota de pesquisa que ela seria uma compradora de ações da Novo Nordisk na fraqueza. “Este foi o trimestre perfeito que esperávamos? Não necessariamente”, ela disse. “Mas no final das contas, a obesidade será um mercado impulsionado pelo volume e a mensagem esmagadora que recebemos da empresa esta manhã é que o volume está no caminho certo.” Preços se movendo para a paridade? Também é importante lembrar que o Wegovy tem um preço premium em relação ao Zepbound. “Resta saber se descontos adicionais para o Wegovy de preço mais alto podem estar reduzindo os preços gerais, ou se ele está apenas tendendo a atingir preços de paridade em relação ao Zepbound”, disse Bansal, acrescentando que a demanda por esses medicamentos, que imitam os hormônios incretina para suprimir o apetite e controlar o açúcar no sangue, continua forte. Bansal espera que o tratamento para diabetes da Lilly, Mounjaro, tenha visto um aumento de 14% no volume do primeiro para o segundo trimestre, enquanto o volume do Zepbound aumentou 59% no mesmo período. Mas como os preços se formaram não será conhecido até que os resultados sejam divulgados na quinta-feira. Bansal disse que espera que ambos os medicamentos superem as estimativas, mesmo que o preço tenha enfraquecido um pouco durante o trimestre. “No final das contas, o ambiente geral de demanda por incretinas continua muito forte com a NVO aumentando a orientação de receita do ano fiscal de 24 em 2% no ponto médio após um aumento de 1% no último trimestre”, disse ele. A Lilly também pode ajustar sua previsão de receita, especialmente à luz dos ganhos de fabricação que obteve, o que ajudou a remover a tirzepatida da lista de escassez do FDA. Progresso do pipeline David Song, um parceiro de investimento da Tema ETFs, disse que os investidores também se concentrarão em quaisquer atualizações que a Lilly forneça para os medicamentos que está em desenvolvimento. Song disse que a Lilly tem “uma pole position” com o orforglipron, um medicamento oral GLP-1 que está desenvolvendo. No entanto, há outras atualizações do pipeline que serão altamente esperadas no segundo semestre do ano, incluindo dados da Amgen sobre MariTide e Novo sobre CagriSema. O analista do JPMorgan Chris Schott espera que os dados de resultados de saúde para a tirzepatida sejam um catalisador importante para as ações da Lilly nos próximos meses. “Embora tenha havido uma série de atualizações de pipeline em estágio inicial de concorrentes no espaço da obesidade, não vemos esses agentes como diferenciados ou com probabilidade de desalojar uma participação significativa e nossa visão de que LLY e Novo permanecerão dominantes no espaço da incretina permanece inalterada”, disse Schott. Ele espera que Mounjaro e Zepbound alcancem US$ 16,5 bilhões em vendas até o final deste ano, e então cresçam para US$ 27 bilhões até 2025. Até 2026, as vendas devem atingir US$ 36,5 bilhões.