Uma semana agitada de negociações em Wall Street terminou com o S&P 500 de volta aproximadamente ao ponto de partida, mas as lições aprendidas por investidores afetados ao longo desses cinco dias podem determinar o que acontecerá a seguir. O S&P 500 teve seu pior dia desde 2022 na segunda-feira e, em seguida, seu melhor desde 2022 na quinta-feira. O rendimento do Tesouro de 10 anos caiu abaixo de 3,7% na segunda-feira antes de fechar em torno do nível de 4%. E o “medidor de medo” de Wall Street — o Índice de Volatilidade Cboe — na verdade terminou a semana em baixa, apesar de ter subido para 65 na segunda-feira, seu nível mais alto desde 2020. Mas com o S&P 500 encerrando a semana com queda de menos de 0,1% em uma sessão calma na sexta-feira, o mercado parece ter se estabilizado. “Atualmente, com a inflação sob controle globalmente e evidências de recessão em falta, a volatilidade recente produziu fraqueza de correção, mas não tem as características de um mercado em baixa”, disse Tim Hayes, estrategista-chefe de investimentos globais da Ned Davis Research, em nota na quinta-feira. .SPX 5D mountain O S & P 500 terminou a semana quase estável. Sinais sob a superfície apontavam para mercados realmente se mantendo decentemente bem. Por exemplo, o Bespoke Investment Group destacou na sexta-feira que mais de dois terços das ações no S & P 500 ainda estavam sendo negociadas acima de sua média móvel de 200 dias — um sinal de força para observadores de gráficos. E no mercado de títulos, a volatilidade da taxa de juros não pareceu assustar os investidores em dívida corporativa de alta qualidade. “Os spreads de grau de investimento se mantiveram”, disse Gennadiy Goldberg, chefe de estratégia de taxas dos EUA na TD Securities, à CNBC. “Você teve o maior pico diário de VIX de todos os tempos, e ainda assim o crédito IG não aumentou muito significativamente. E eu acho que isso tem a ver com os investidores realmente estarem um pouco céticos sobre parte dessa volatilidade do mercado de ações.” .Índice de volatilidade VIX 5Y mountain Cboe, 5 anos Mesmo no Japão — onde houve grandes movimentos no mercado de ações local e no iene no final da semana passada e no início desta — houve sinais de resiliência. Depois de sofrer seu pior dia em décadas na segunda-feira, o Índice Nikkei 225 terminou a semana com queda de menos de 3%. “Foi uma queda no estilo de 1987, mas foi um movimento de 15 pontos-base do Banco do Japão que não parece ter mudado a perspectiva fundamental real para essas empresas”, disse Jeremy Schwartz, estrategista-chefe de investimentos globais da WisdomTree, à CNBC, referindo-se a um aumento da taxa de juros na semana passada pelo banco central japonês. Um ponto base é igual a um centésimo de um por cento (0,01%). Motivos para se preocupar No entanto, a fraqueza recente no mercado que culminou na grande queda de segunda-feira sugere que alguns dos principais impulsionadores deste mercado em alta estão ficando sem combustível. “É possível que a recuperação continue por mais uma semana ou mais, mas, no final das contas, as ações cairão para novas mínimas. … As histórias em torno das ações de tecnologia vinculadas à IA e da economia global provavelmente piorarão em vez de melhorar”, disse Peter Berezin, estrategista-chefe global da BCA Research, em uma nota aos clientes. Outros estão alertando que alguns dos problemas que contribuíram para a queda inicial, como o desenrolar do carry trade com o iene, ainda não acabaram. Nas próximas semanas, esses fatores serão misturados com um período sazonalmente fraco para os mercados e as mudanças de sorte da iminente eleição nos EUA. “Sair dessas vendas bruscas pode ser um processo, como a ação recente deixou claro”, disse o analista técnico da Wellington Shields, Frank Gretz, em uma nota aos clientes. “O processo geralmente envolve o chamado ‘teste’ da mínima ou mesmo de uma mínima mais baixa. Tudo isso pode causar um pouco de estrago no padrão sazonal, o que em si não é um prêmio.” A ação de negociação ao longo da semana, como vários fechamentos fracos na última hora ou duas de negociação, levantou sobrancelhas. Até mesmo os contra-comícios da semana atraíram suspeitas de alguns. O diretor administrativo da RJ O’Brien & Associates, Tom Fitzpatrick, disse em uma nota aos clientes que o comício de quinta-feira após o relatório semanal de pedidos de auxílio-desemprego frequentemente ignorado sugere que “os mercados estão quebrados” e que a recuperação não durará. “O viés aqui é mais força de curto prazo antes de prováveis perdas renovadas”, disse Fitzpatrick.