Pan Gongsheng, governador do Banco Popular da China (PBOC), durante o Fórum Lujiazui em Xangai, China, na quarta-feira, 19 de junho de 2024.
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PEQUIM — Os riscos financeiros da China caíram, incluindo a dívida do governo local, disse o governador do Banco Popular da China, Pan Gongsheng, em entrevistas à mídia estatal publicadas na quinta-feira à noite.
Pan também disse que o banco central trabalhará com o Ministério das Finanças para permitir que a China atinja suas metas de crescimento para o ano inteiro. Ele disse que a política monetária permaneceria favorável.
Pequim tem priorizado cada vez mais o enfrentamento dos riscos dos altos níveis de dívida no setor imobiliário, que está intimamente ligado às finanças dos governos locais. As instituições internacionais têm há muito tempo apelou à China para reduzir seus crescentes níveis de dívida.
“O sistema financeiro geral da China é sólido. O nível geral de risco diminuiu significativamente”, disse Pan em uma entrevista divulgada pela emissora estatal CCTV. Isso está de acordo com uma tradução da transcrição feita pela CNBC.
Ele observou que “o número e os níveis de dívida das plataformas de financiamento dos governos locais estão diminuindo” e que o custo de sua dívida “caiu significativamente”.
Veículos de financiamento do governo local surgiram na China nas últimas duas décadas para permitir que as autoridades locais, que não conseguiam facilmente contrair empréstimos directos, financiar infraestrutura e outros projetos. LGFVs principalmente obteve financiamento do sistema bancário paralelo.
A falta de supervisão regulatória frequentemente significava financiamento indiscriminado de projetos de infraestrutura com retorno financeiro limitado. Isso aumentou o ônus da dívida sobre LGFVs, pelos quais os governos locais são responsáveis.
Esforços coordenados no ano passado por governos locais, instituições financeiras e investidores “aliviaram as necessidades de pagamento mais urgentes dos LGFVs mais fracos e impulsionaram o sentimento do mercado”, disseram analistas da S&P Global Ratings em um relatório de 25 de julho, um ano desde que Pequim fez um esforço concentrado para reduzir o risco de LGFV.
No entanto, o relatório disse que a dívida LGFV “continua sendo um grande problema”. A análise descobriu que mais de 1 trilhão de yuans (US$ 140 bilhões) em títulos LGFV devem vencer nos próximos trimestres, enquanto esse crescimento da dívida permanece na casa dos dígitos únicos altos.
O que agrava os desafios da dívida é o crescimento lento da China. A economia cresceu 5% no primeiro semestre do ano, levantando preocupações entre analistas de que o país não seria capaz de atingir sua meta de crescimento de cerca de 5% para o ano inteiro sem estímulo adicional.
O Fundo Monetário Internacional em 2 de agosto disse em sua revisão regular da situação financeira da China que a política macroeconômica deve apoiar a demanda interna para mitigar os riscos da dívida.
“Pequenos e médios bancos comerciais e rurais são o elo fraco no grande sistema bancário”, disse o relatório do FMI, observando que a China tem quase 4.000 bancos desse tipo, que respondem por 25% do total de ativos do sistema bancário.
Abordando o mercado imobiliário
O número de bancos pequenos e médios de alto risco caiu para metade do que era no pico, disse Pan à mídia estatal na quinta-feira, sem compartilhar números específicos.
No mercado imobiliário, ele destacou que a taxa de entrada de hipoteca atingiu um recorde de baixa de 15% na China, e que as taxas de juros também estão baixas. Pan observou que as autoridades centrais estão ajudando governos locais com financiamento para que possam adquirir propriedades e transformá-las em moradias populares ou unidades de aluguel.
Os setores imobiliários e relacionados já foram responsáveis por pelo menos um quarto da economia da China. Mas, nos últimos anos, Pequim tem buscado mudar o país da dependência de imóveis para crescimento para tecnologia avançada e manufatura.
Os comentários públicos de Pan ocorrem após uma semana de alta volatilidade no mercado de títulos do governo.
Mais cedo na quinta-feira, o Banco Popular da China tomou a rara decisão de adiar a renovação da sua linha de crédito de médio prazo em favor de uma Injeção de capital de 577,7 bilhões de yuans por meio de outra ferramenta chamada acordo de recompra reversa de 7 dias. Pan destacou essa ferramenta de 7 dias em junho quando discutindo os esforços do PBOC para renovar sua estrutura de política monetária.
O PBOC está programado para terça-feira de manhã para divulgar sua taxa básica de empréstimo mensal, outra taxa de referência. O banco central cortou as taxas básicas de empréstimo de 1 ano e 5 anos em 10 pontos-base cada em julho, após manter a de 1 ano inalterada por 10 meses consecutivos, e a de 5 anos inalterada por quatro meses.