Trabalhadores processam tubos de aço sem costura em uma linha de produção em Huai ‘an, província de Jiangsu, China, 20 de outubro de 2022.
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A indústria siderúrgica da China tem enfrentado dificuldades, já que o setor imobiliário do país continua estagnado e não consegue absorver o excesso de capacidade, disseram observadores do setor à CNBC.
“A demanda chinesa tem sido uma grande decepção para metais em geral”, disse Sabrin Chowdhury, chefe de análise de commodities da BMI, destacando a queda no aço e no minério de ferro em particular.
“Isso se deve principalmente ao fraco setor imobiliário na China. A retração do setor imobiliário deve durar vários anos, e isso definitivamente é um presságio negativo para metais industriais que são necessários em infraestrutura”, ela acrescentou.
A China é o maior produtor mundial de aço, representando mais da metade da produção mundial, com mais de um bilhão de toneladas por ano.
O país também é o maior consumidor mundial de aço e minério de ferro, e os preços de ambos os materiais caíram, já que a oferta de aço continua inflada em meio à fraca demanda interna.
Os preços do vergalhão de aço da China caíram mais de 20% no acumulado do ano, para 3.208 yuans chineses (US$ 450) por tonelada, mostraram dados do provedor de informações financeiras Wind. Os preços do minério de ferro da China, o principal material para o aço, caíram mais de 28% até agora neste ano, de acordo com dados da FactSet.
O “inverno” da indústria siderúrgica
Hu Wangming, presidente da maior produtora de aço do mundo, a estatal Baowu Steel, disse recentemente que a indústria siderúrgica estava passando por um “inverno”, acrescentando que a indústria estava no meio de um longo período de ajuste.
A indústria siderúrgica chinesa está presa “entre a cruz e a espada”, já que as margens dos fabricantes de aço estão sendo cada vez mais comprimidas pela fraca demanda, disse Matty Zhao, chefe de materiais básicos da Ásia-Pacífico, pesquisa de petróleo e gás do Bank of America. A demanda moderada deve continuar em 2025 devido a um mercado imobiliário chinês “muito fraco”, disse ela à CNBC.
“As exportações chinesas tiveram um impacto material nas perspectivas de produção de aço no resto do mundo.”
Além disso, sem medidas específicas anunciadas na importante reunião do Terceiro Plenário do país, as esperanças de que o conturbado setor imobiliário da China saia da crise estão diminuindo.
As vendas de escavadeiras na China devem cair 8% ano a ano para o ano fiscal de 2024, escreveu o Citi em uma nota de agosto. As vendas de escavadeiras são geralmente vistas como um indicador líder da atividade de construção e, por extensão, da demanda por metais.
“As margens das siderúrgicas na China correm o risco de cair para os níveis mais negativos este ano, aplicando potencialmente ainda mais pressão descendente sobre os preços do minério de ferro”, disse Vivek Dhar, do Commonwealth Bank of Australia.
Os produtores de aço da China acumularam prejuízos nos últimos 12 meses, com os produtores de aço buscando mercados de exportação para obter melhores preços, disse Zhao, do BofA.
Condições de mercado ‘insustentáveis’
Vários países aplicaram acusações de dumping contra a China, enquanto seus produtores tentam aumentar as exportações em meio à desaceleração do mercado interno.
A Tailândia anunciou recentemente a implementação de direitos anti-dumping sobre bobinas de aço laminadas a quente da China. Em setembro passado, a Índia também impôs direitos antidumping sobre certo aço chinês por cinco anos. O Ministério da Indústria e Comércio do Vietname também lançou uma investigação sobre alguns tipos de bobinas laminadas a quente da China e da Índia.
“As exportações chinesas tiveram um impacto material nas perspectivas de produção de aço no resto do mundo”, disseram analistas do Citi.
Julho registrou 57,1 milhões de toneladas de exportações líquidas de aço da China e, se essa taxa se mantiver pelo resto do ano, 2024 verá um aumento anual de 17% nas exportações líquidas de aço da China, disse a equipe do Citi, acrescentando que o aumento nas exportações de aço em 2023 reduziu a margem de manobra da produção de aço para o resto do mundo.
A maior siderúrgica do Chile, a Compañía Siderúrgica Huachipato, anunciou recentemente que fechar suas operações siderúrgicas “por tempo indeterminado”, como resultado da “impossibilidade de competir com o aço chinês”.
A segunda maior produtora de aço do mundo, a ArcelorMittal, disse que o excesso de produção da China tornou as condições do mercado de aço “insustentáveis”.
“O excesso de produção da China em relação à demanda está resultando em spreads de aço domésticos muito baixos e exportações agressivas”, disse a empresa sediada em Luxemburgo em seus resultados do segundo trimestre.
O dumping de aço da China pode levar ao excesso de oferta em seus destinos de exportação, prejudicando os preços das ações dos fabricantes nacionais de aço, disse Zhao, do BofA.
Cinco países do Sudeste Asiático, incluindo Vietnã, Tailândia, Filipinas, Indonésia e Malásia, absorveram 26% das exportações de aço da China em 2023, seguidos pela Coreia do Sul com 9%, de acordo com estatísticas do BofA.