A próxima inovação em criptomoedas não virá da introdução de um ETF Solana. Os gestores de ativos dizem que estão mais focados em outras maneiras pelas quais os investidores podem diversificar seus portfólios com cripto.
O lançamento do tão aguardado bitcoin Os ETFs em janeiro foram um sucesso, mas muitos estão se perguntando o que vem por aí para a indústria. Alguns entusiastas de criptomoedas estão especulando sobre qual moeda será colocada em seguida em um wrapper de ETF (muitos estão especulando que pode ser Solana), mas os gestores de ativos no Wyoming Blockchain Symposium em Jackson Hole dizem que a busca é sobre mais do que isso.
“À medida que pensamos sobre como educar os investidores sobre esse ecossistema mais amplo, não é token individual por token, mas sim… como pensamos sobre a construção de portfólio e, a partir daí, como criamos exposições que representam diferentes setores dentro desse ecossistema crescente”, disse Cynthia Lo Bessette, chefe de gestão de ativos digitais na Fidelity Investments. “Há uma oportunidade para podermos agregar valor além do acesso individual a apenas alguns dos maiores tokens de criptomoedas.”
Produtos gerenciados ativamente
Steve Kurz, chefe global de gestão de ativos da Galaxy, destacou a recente parceria de sua empresa com a gigante de custódia State Street para desenvolver produtos de negociação ativa.
“Não se trata da próxima moeda, mas dos 75 títulos que agora estão vinculados à cripto — o fato de que há futuros, opções, ETFs de cripto, todos os tipos de veículos negociados em bolsa globalmente”, disse ele. “O acordeão se expandiu tanto em apenas um ano que você pode começar a ter estratégias ativas.”
“Embora esse não seja o caminho que eu acho que o gestor médio de criptoativos diria que seria, esse é um caminho que traz conscientização e educação sobre criptomoedas por meio de um conjunto diferente de ferramentas”, acrescentou.
Fora dos EUA, os investidores podem comprar o CoinShares Physical Staked Solana ETP, por exemplo. E ETFs rastreando o preço do bitcoin spot estavam disponíveis no Canadá em 2021, muito antes de serem aprovados nos EUA
Diversificando portfólios
Diversificar a exposição à cripto além do foco em produtos de moeda única pode ser essencial para alguns gestores de ativos. Existem 11 ETFs de bitcoin agora disponíveis nos EUA que, além de suas estruturas de taxas, parecem mais ou menos os mesmos para a maioria dos investidores.
“Se você está olhando para a lucratividade do negócio de gestão de ativos em um sentido de plataforma, nos próximos três ou quatro anos, trata-se de mudar para [alternative] produtos”, disse Kurz. “Fundos de hedge, fundos de tokens líquidos, fundos de risco – todos esses são modelos que estão sendo testados.
Investidores e gestores de patrimônio que se sentem confortáveis com bitcoin geralmente recomendam uma pequena alocação — entre 1% e 5% — para adicionar risco a um portfólio sem sujeitá-lo muito à notória volatilidade da criptomoeda.
No entanto, ter diferentes títulos vinculados a criptomoedas chegando ao mercado pode dar aos gestores de ativos uma oportunidade de mudar esse padrão e aumentar as expectativas dos clientes.
“A gestão ativa se torna parte da conversa, e sua diferenciação não está nas taxas ou no custo total de propriedade, mas sim nas estratégias que você está criando, no alfa que você está gerando — e é aí que sabemos que realmente alcançamos algo em termos de torná-la uma classe de ativos”, disse Kurz.
“Não tínhamos realmente um verdadeiro setor de gestão de ativos em criptomoedas. Era uma indústria artesanal até o surgimento do ETF de bitcoin”, acrescentou.