A Nvidia superou as expectativas – como esperado?

Ações instáveis
Os principais índices dos EUA caíram na quarta-feira, pressionados pela Nvidia, enquanto os investidores estavam nervosos antes dos lucros. Super Micro Computador também foi um grande obstáculo, com suas ações despencando 19% depois que a empresa disse que não iria entregar seu relatório anual no prazo, e a Hindenburg Research divulgou uma posição vendida nela. Por outro lado, os mercados europeus fecharam em alta.

A viagem não acabou
As ações levaram os investidores a uma jornada turbulenta em agosto. Assustados por dados econômicos dos EUA piores do que o esperado, vendo uma forte liquidação no início do mês. Embora o S&P 500 tenha recuperado suas perdas, Christian Mueller-Glissmann, do Goldman Sachs, vê isso como um motivo de preocupação. As pessoas não estão mais interessadas na emoção de uma viagem de montanha-russa.

Grande não-tecnológico
Berkshire Hathawayo conglomerado de Warren Buffett, atingiu US$ 1 trilhão em capitalização de mercado na quarta-feira. É a primeira empresa não tecnológica dos EUA a atingir esse marco. A Berkshire subiu mais de 28% este ano, superando em muito o aumento de 18% do S&P 500. Este pode ser o melhor presente de aniversário para Buffett, que faz 94 anos na sexta-feira.

[PRO] A posição de mercado da Nvidia
O que movimenta os mercados? Nos últimos anos, graças à inflação, o índice de preços ao consumidor dos EUA; o índice de preços de despesas de consumo pessoal; o relatório de folhas de pagamento não agrícolas. E agora, graças à explosão da inteligência artificial, os relatórios de lucros da Nvidia. Veja como o S&P, no ano passado, mudou após a Nvidia relatar os lucros.

É justo dizer que a Nvidia superou as expectativas, se o desempenho da fabricante de chips no ano passado levou os investidores de varejo a sempre esperar que a empresa superasse as expectativas?

Para seu trimestre recentemente concluído, a Nvidia ganhou $30,04 bilhões em receita, acima dos $28,7 bilhões esperados. Melhor ainda, ela disse que antecipa cerca de $32,5 bilhões em receita para o trimestre atual, superando os $31,7 bilhões estimados por analistas.

Esse impulso é porque a empresa espera “enviar vários bilhões de dólares em receita Blackwell”, disse a diretora financeira da Nvidia, Colette Kress. Blackwell é o chip de inteligência artificial de próxima geração da Nvidia.

São todas boas notícias, certo? Por que, então, as ações da Nvidia caíram mais de 7% no pregão estendido?

Havia uma nuvem negra: a margem bruta da Nvidia no trimestre atual caiu de 78,4% para 75,1% em comparação ao período anterior; a empresa também disse que espera que as margens brutas do ano inteiro fiquem na “faixa média de 70%”.

Esse é talvez o único número que veio abaixo das expectativas de consenso. Analistas estavam olhando para 76,4% para margem anual.

Margens em queda significam que a renda não crescerá tão rápido, mesmo que a receita exploda. Então, isso é um motivo legítimo para preocupação.

Os lucros da Nvidia foram divulgados após o fechamento do mercado, mas deixaram os investidores nervosos e derrubaram os índices mais amplos dos EUA na quarta-feira.

Quando o pregão dos EUA reabrir na quinta-feira, os efeitos da Nvidia no mercado mais amplo provavelmente serão mais pronunciados. O mercado de opções está “implicando um movimento de +/- 10% após os lucros, maior do que sua média de quatro trimestres de 7%”, disse John Marshall, que está na equipe de pesquisa de derivativos do Goldman Sachs, em uma nota aos clientes.

Quando se espera que você supere as expectativas, você essencialmente tem duas barreiras para superar. Isso, talvez, coloque uma pressão injusta sobre uma empresa e suas ações.

— Kif Leswing e Jesse Pound, da CNBC, contribuíram para esta reportagem.