As ações da gigante chinesa de comércio eletrônico de baixo custo PDD despencaram na segunda-feira, mas ainda é uma compra, de acordo com alguns analistas. Essas ações listadas na Nasdaq caíram quase 29% e caíram ainda mais na terça e quarta-feira. As ações agora caíram cerca de 36% até agora nesta semana. A PDD, que possui as plataformas de desconto Pinduoduo na China e Temu para o mercado internacional, relatou lucros do segundo trimestre que ficaram aquém das expectativas. Sua receita de 97,06 bilhões de yuans (US$ 13,6 bilhões) aumentou 86% em relação ao mesmo período do ano passado. Isso não atingiu as estimativas médias dos analistas de cerca de 100 bilhões de yuans, de acordo com a LSEG. Ben Harburg, fundador e gerente de portfólio da CoreValues Alpha, destacou que a “coisa que veio para mordê-los” em seus lucros mais recentes é que a PDD tem subsidiado seus negócios globais usando seu forte desempenho na China, onde tem sido um player dominante no comércio eletrônico. “Então eles foram capazes de subsidiar esse crescimento massivo da Temu conforme ela se expandia para mercados ocidentais e mercados de margem mais alta usando essa fortaleza chinesa, mas agora os negócios de consumo chineses estão sob ameaça”, ele disse ao “Squawk Box Asia” da CNBC na terça-feira. Harburg disse que o problema é que a PDD enfrenta um mercado saturado — com concorrência da JD, Alibaba, Shein e Amazon — e crescimento mais lento do consumidor na China. Apesar desses desafios, ele disse, a PDD é uma compra de longo prazo, descrevendo a queda das ações como uma “reação exagerada” dos mercados. “Acreditamos que, a longo prazo, esse negócio é incrivelmente forte. Não está indo bem apenas na China, mas obviamente dominando… mercados emergentes e maduros também”, ele disse, acrescentando que as ações estarão “subindo novamente” nos próximos meses. Ele acredita que, à medida que os preços dos imóveis se estabilizam — a China vem enfrentando uma crise imobiliária — o consumo no país vai melhorar. Em uma nota de 27 de agosto, o HSBC também manteve sua chamada de compra para a PDD, embora tenha cortado sua meta de preço para as ações de US$ 208 para US$ 189. Ele disse que continua confiante no crescimento internacional da PDD e que os lucros “podem mostrar resiliência”, embora haja ventos contrários no curto prazo. “Comentários mais cautelosos da PDD, resultados domésticos mais fracos do que o esperado e falta de comprometimento com os retornos aos acionistas provavelmente pesarão no preço das ações, especialmente no curto prazo. Mas achamos que a avaliação continua atraente em [9 times FY24 price-to-earnings]disseram os analistas do HSBC Charlene Liu e Charlotte Wei. Ele disse que a Temu ainda lidera nos mercados estrangeiros quando se trata de crescimento e diversificação de usuários. A Morningstar reduziu sua estimativa de valor justo para as ações em 26%, para US$ 171. A analista sênior de ações da Morningstar, Chelsey Tam, observou que a PDD disse que um declínio na lucratividade a longo prazo é “inevitável” e que as margens flutuarão no curto prazo. No entanto, Tam acredita que as ações da PDD “ainda estão baratas” quando comparadas com o crescimento dos lucros do negócio Temu. No geral, dos analistas que cobrem as ações, 32 reduziram a meta de preço nos últimos sete dias. A meta de preço consensual agora é de US$ 172,29, o que ainda lhe dá cerca de 79% de potencial de alta.