TÓQUIO, JAPÃO – 23 DE AGOSTO: O governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, participa de uma sessão no comitê de assuntos financeiros na câmara baixa do parlamento em 23 de agosto de 2024 em Tóquio, Japão.
Tomohiro Ohsumi | Getty Images Notícias
Espera-se que o Banco do Japão mantenha sua campanha de aperto da política monetária, já que as pressões inflacionárias em sua capital, Tóquio, reafirmam as projeções econômicas do banco.. Mas os participantes do mercado continuam divididos sobre o momento do próximo aumento.
“Meu dinheiro está em outro aumento de taxa em outubro”, disse Stefan Angrick, economista sênior da Moody’s Analytics, à CNBC por e-mail. Ele previu que esse aumento seria seguido por pelo menos mais um em 2025, possivelmente já em janeiro.
O Japão provavelmente continuará vendo uma inflação “irregular” no curto prazo, disse Angrick, observando os esforços do governo para cortar subsídios de energia. Embora o primeiro-ministro Fumio Kishida tenha prometido estender o suporte para contas de serviços públicos residenciais, ele reconheceu essas medidas “não pode continuar para sempre.”
Kazuo Momma, ex-funcionário do BOJ e atualmente economista executivo da Mizuho Research & Technologies, no entanto, espera que o banco central mantenha a taxa inalterada em outubro. Seu caso base inclui um aumento em janeiro para 0,5% e um aumento adicional para 0,75% em julho. Momma disse que isso levaria a política monetária do Japão à sua posição final neste ciclo de aperto.
Na sexta-feira, os dados mostraram inflação principal para a capital do Japão, Tóquio acelerou para 2,6% em agosto em relação ao ano anterior, mais rápido do que uma subida de 2,2% em julho. A taxa de inflação básica, que desconsidera os custos voláteis de alimentos frescos, subiu 2,4% em relação ao ano passado. Isso é mais rápido do que a previsão mediana do mercado e a leitura de julho de 2,2%, acelerando pelo quarto mês consecutivo.
Ainda assim, Momma disse que “o momentum não é forte o suficiente” ainda para o BOJ aumentar as taxas. Como o banco central monitora os riscos do mercado financeiro global, ele disse que o BOJ não “tem um bom motivo para se apressar neste momento”.
Os dados otimistas do IPC mensal são afetados por recentes “reviravoltas políticas”, disse Angrick da Moody’s, referindo-se a várias políticas contraeficazes em jogo. Ele explicou que o governo fornece alguns subsídios, enquanto reduz outras medidas de suporte. Isso, em sua opinião, mostra “uma relutância em fornecer suporte efetivo”.
As pressões de preços impulsionadas pela demanda permaneceram moderadas e as condições de emprego estão melhorando, disse Angrick, observando que a próxima eleição do Partido Liberal Democrata acrescenta mais incerteza ao curso futuro da política.
Taxa de desemprego no Japão em julho também subiu para 2,7%, 0,2 ponto percentual acima de junho, de acordo com dados do governo publicados na sexta-feira. Economistas pesquisados pela Reuters esperavam que a taxa de desemprego de julho chegasse a 2,5%.
“Na melhor das hipóteses, novos aumentos nas taxas serão um obstáculo adicional ao crescimento”, disse Angrick. “Na pior das hipóteses, eles podem precipitar uma desaceleração mais ampla”.
O IPC de Tóquio é um indicador importante das tendências nacionais e vem subindo à medida que os salários aumentam em todo o país e o governo tenta eliminar gradualmente os subsídios à energia, além do iene fraco.
Mas a inflação subjacente deve cair abaixo de 2% nos próximos meses, escreveu Marcel Thieliant, chefe da Capital Economics para a Ásia-Pacífico, em uma nota a clientes.
O BOJ surpreendeu os mercados em julho ao aumentar as taxas de juros para 0,25%, a maior alta em 15 anos, e delinear planos para reduzir seu enorme programa de compra de títulos.
Governador do BOJ Kazuo Ueda disse recentemente ao parlamento o banco central está pronto para aumentar ainda mais os custos dos empréstimos se a inflação continuar subindo acima da meta de 2%.