O CEO da Intel, Patrick Gelsinger, discursa no Intel Ocotillo Campus em Chandler, Arizona, em 20 de março de 2024.
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Foi uma semana e tanto para Intel.
A fabricante de chips, que perdeu mais da metade de seu valor neste ano e no mês passado teve seu pior dia no mercado em 50 anos após um relatório de lucros decepcionante, começou a semana na segunda-feira anunciando que está separando sua divisão de fabricação do negócio principal de projetar e vender processadores de computador.
E na sexta-feira à noite, a CNBC confirmou que Qualcomm abordou recentemente a Intel sobre uma aquisição no que seria um dos maiores negócios de tecnologia de todos os tempos. Não está claro se a Intel se envolveu em conversas com a Qualcomm, e representantes de ambas as empresas se recusaram a comentar. O Wall Street Journal foi o primeiro a relatar o assunto.
As ações subiram 11% na semana, seu melhor desempenho desde novembro.
A recuperação traz pouco alívio ao CEO Pat Gelsinger, que tem passado por uma fase difícil desde que assumiu o comando em 2021. A empresa de 56 anos perdeu seu título de longa data de maior fabricante de chips do mundo e foi derrotada em chips de inteligência artificial por Nvidiaque agora é avaliada em quase US$ 3 trilhões, ou mais de 30 vezes o valor de mercado da Intel, de pouco mais de US$ 90 bilhões. A Intel disse em agosto que está cortando 15.000 empregos, ou mais de 15% de sua força de trabalho.
Mas Gelsinger ainda está dando as cartas e, por enquanto, ele diz que a Intel está avançando como uma empresa independente, sem planos de desmembrar a fundição. Em um memorando aos funcionários na segunda-feira, ele disse que as duas metades são “melhores juntas”, embora a empresa esteja criando uma unidade interna separada para a fundição, com seu próprio conselho de diretores e estrutura de governança e potencial para levantar capital externo.
O CEO da Intel, Pat Gelsinger, fala enquanto mostra wafers de silício durante um evento chamado AI Everywhere em Nova York, quinta-feira, 14 de dezembro de 2023.
Seth Wenig | AP
Para a empresa que colocou o silício no Vale do Silício, o caminho para a recuperação não está ficando mais suave. Ao seguir em frente como uma empresa, a Intel tem que superar dois obstáculos gigantescos de uma só vez: gastar mais de 100 mil milhões de dólares até 2029 para construir fábricas de chips em quatro estados diferentes, ao mesmo tempo em que ganha uma posição no boom da IA que está definindo o futuro da tecnologia.
A Intel espera gastar cerca de US$ 25 bilhões este ano e US$ 21,5 bilhões no ano que vem em suas fundições, na esperança de que se tornar uma fabricante nacional convença os fabricantes de chips dos EUA a terceirizar sua produção em vez de depender da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) e da Samsung.
Essa perspectiva seria mais palatável para Wall Street se o negócio principal da Intel estivesse no topo do seu jogo. Mas, embora a Intel ainda fabrique a maioria dos processadores no coração de PCs, laptops e servidores, ela está perdendo participação de mercado para Microdispositivos avançados e relatar quedas de receita que ameaçam seu fluxo de caixa.
‘Próxima fase desta jornada de fundição’
Com os desafios aumentando, o conselho se reuniu no último fim de semana para discutir a estratégia da empresa.
O anúncio de segunda-feira sobre a nova estrutura de governança para o negócio de fundição serviu como uma salva de abertura destinada a convencer o investidor de que mudanças sérias estão em andamento enquanto a empresa se prepara para lançar seu processo de fabricação, chamado 18A, no ano que vem. A Intel disse que tem sete produtos em desenvolvimento e que conquistou um cliente gigante, anunciando que Amazon usaria sua fundição para produzir um chip de rede.
“Foi muito importante dizer que estamos passando para a próxima fase dessa jornada de fundição”, Gelsinger disse a Jon Fortt, da CNBC, em uma entrevista. “À medida que passamos para essa próxima fase, é muito mais sobre construir eficiência nisso e garantir que tenhamos um bom retorno para os acionistas para esses investimentos significativos.”
Ainda assim, a aposta de fundição de Gelsinger levará anos para dar resultado. A Intel disse no memorando que não esperava vendas significativas de clientes externos até 2027. E a empresa também pausará seus esforços de fabricação na Polônia e na Alemanha “por aproximadamente dois anos com base na demanda de mercado antecipada”, enquanto recua em seus planos para sua fábrica na Malásia.
TSMC é a gigante no mundo da fabricação de chips, fabricando para empresas como Nvidia, Apple e Qualcomm. Sua tecnologia permite que empresas fabless — aquelas que terceirizam a fabricação — façam chips mais poderosos e eficientes do que o que é atualmente possível em volume dentro das fábricas da Intel. Até mesmo a Intel usa a TSMC para alguns de seus processadores de PC de ponta.
A Intel não anunciou um cliente americano tradicional significativo de semicondutores para sua fundição, mas Gelsinger disse para ficarmos atentos.
“Alguns clientes estão relutantes em dar seus nomes por causa da dinâmica competitiva”, Gelsinger disse a Fortt. “Mas vimos um grande aumento na quantidade de atividade de pipeline de clientes que temos em andamento.”
Antes do anúncio da Amazon, Microsoft disse no início deste ano, ela usaria a Intel Foundry para produzir chips personalizados para seus serviços de nuvem, um acordo que poderia valer US$ 15 bilhões para a Intel. O CEO da Microsoft, Satya Nadella, disse em fevereiro que usaria a Intel para produzir um chip, mas não forneceu detalhes. A Intel também assinou com a MediaTek, que fabrica principalmente chips de baixo custo para celulares.
O presidente dos EUA, Joe Biden, ouve o CEO da Intel, Pat Gelsinger, enquanto ele participa da inauguração da nova fábrica de semicondutores da Intel em New Albany, Ohio, EUA, em 9 de setembro de 2022.
Joshua Roberts | Reuters
Apoiado pelo governo
O maior defensor da Intel no momento é o governo dos EUA, que está se esforçando muito para garantir o fornecimento de chips nos EUA e limitar a dependência do país de Taiwan.
A Intel disse esta semana que recebeu US$ 3 bilhões para construir chips para as agências militares e de inteligência em uma instalação especializada chamada “enclave seguro”. O programa é classificado, então a Intel não compartilhou detalhes. Gelsinger também se encontrou recentemente com A secretária de Comércio, Gina Raimondo, que está promovendo em alto e bom som o futuro papel da Intel na produção de chips.
No início deste ano, a Intel recebeu até US$ 8,5 bilhões em financiamento da Lei CHIPS do governo Biden e pode receber mais US$ 11 bilhões em empréstimos da legislação, que foi aprovada em 2022. Nenhum dos fundos foi distribuído ainda.
“No final das contas, acho que o que os formuladores de políticas querem é que haja uma indústria americana de semicondutores próspera nos Estados Unidos”, disse Anthony Rapa, sócio do escritório de advocacia Blank Rome, especializado em comércio internacional.
Por enquanto, o maior cliente de fundição da Intel é ela mesma. A empresa começou a relatar as finanças da divisão este ano. No último trimestre, que terminou em junho, teve um prejuízo operacional de US$ 2,8 bilhões em receita de US$ 4,3 bilhões. Apenas US$ 77 milhões em receita vieram de clientes externos.
A Intel tem uma meta de US$ 15 bilhões em receita de fundição externa até 2030.
Embora o anúncio desta semana tenha sido visto por alguns analistas como o primeiro passo para uma venda ou cisão, Gelsinger disse que o objetivo era, em parte, ajudar a conquistar novos clientes que podem estar preocupados com o vazamento de sua propriedade intelectual da fundição para outros negócios da Intel.
“A Intel acredita que isso fornecerá aos clientes/fornecedores de fundição externa uma separação mais clara”, escreveram analistas do JPMorgan Chase, que têm o equivalente a uma classificação de venda para as ações, em um relatório. “Acreditamos que isso pode, em última análise, levar a uma cisão do negócio nos próximos anos.”
Não importa o que aconteça desse lado da casa, a Intel precisa encontrar uma solução para seu negócio principal de chips Core para PC e chips para servidores Xeon.
O grupo de computação de cliente da Intel — a divisão de chips de PC — relatou uma queda de cerca de 25% na receita de seu pico em 2020 para o ano passado. A divisão de data center caiu 40% nesse período. O volume de chips de servidor diminuiu 37% em 2023, enquanto o custo para produzir um produto de servidor aumentou.
A Intel adicionou bits de IA aos seus processadores como parte de um esforço para novas vendas de PCs. Mas ainda falta um forte concorrente de chip de IA para as GPUs da Nvidia, que estão dominando o mercado de data center. Daniel Newman, do Futurum Group, estima que o acelerador de IA Gaudi 3 da Intel contribuiu com apenas cerca de US$ 500 milhões para as vendas da empresa no último ano, em comparação com os US$ 47,5 bilhões em vendas de data center da Nvidia em seu último ano fiscal.
Newman está fazendo a mesma pergunta que muitos investidores da Intel sobre o futuro da empresa.
“Se você separar essas duas coisas, você vai, ‘Bem, no que eles são melhores atualmente? Eles têm o melhor processo? Eles têm o melhor design?'”, ele disse. “Eu acho que parte do que os tornou fortes foi que eles fizeram de tudo.”
— Rohan Goswami da CNBC contribuiu para esta reportagem
ASSISTIR: Entrevista completa da CNBC com o CEO da Intel, Pat Gelsinger
