Trabalhadores soldam baterias de ácido na fábrica da Leoch International Technology Ltd. em Saltillo, Coahuila, México, na segunda-feira, 7 de outubro de 2024.
Maurício Palos | Bloomberg | Imagens Getty
O fabricante de chips mais valioso do mundo e o maior fabricante terceirizado de eletrônicos do mundo anunciado em novembro, a Foxconn estava construindo uma enorme fábrica em Guadalajara, no México, para montar os servidores de inteligência artificial da Nvidia.
A partir do início de 2025, Nvidia começaria a produzir seus altamente demandados racks de servidores GB200 NVL72 no México, disseram as duas empresas.
Esse anúncio reflete o que poderá estar em risco se as tarifas gerais do presidente Donald Trump entrarem em vigor. Espera-se que Trump revele mais detalhes sobre quais tarifas específicas serão impostas às importações da China, Canadá e México no sábado.
Com Maçã, Microsoft e Tesla Ao reportarem os seus lucros do trimestre de dezembro esta semana, os investidores quererão saber como as ameaças de Trump de tarifas gerais sobre os principais parceiros comerciais do país poderão afetar os seus negócios.
Essas empresas já lutou com tarifas propostas sobre produtos de consumo da China em 2018, bem como a retaliação da China. Mas as tarifas propostas por Trump sobre produtos eletrónicos provenientes do México seriam um novo problema.
Isto porque muitas empresas expandiram especificamente a produção no país num chamado esforço de nearshoring em resposta às perturbações da Covid e às tarifas da primeira administração Trump.
“Se aumentarmos as tarifas sobre o México, estaremos na verdade penalizando as empresas que têm sido muito progressistas e que tentam fazer grandes progressos e reestruturar a sua cadeia de fornecimento”, disse Richard Barnett, diretor de marketing da Supplyframe, uma subsidiária da Siemens que fabrica software que rastreia preços de componentes eletrônicos e prazos de entrega.
As importações de produtos eletrônicos do México aumentaram de US$ 86 bilhões em 2019 para US$ 103 bilhões em 2023, ou cerca de 18% do total das importações de eletrônicos, de acordo com a Comissão de Comércio Internacional. É a segunda maior fonte de importações de produtos eletrônicos nos EUA, depois da China, que registrou US$ 146 bilhões em importações em 2023.
Além da Foxconn, fabricantes chineses de eletrônicos Lenovo e Hisense fez anúncios espalhafatosos nos últimos anos sobre a construção de fábricas no México. A Flex, fabricante terceirizada de gadgets e eletrônicos com sede em Cingapura, afirma ser o maior exportador do estado mexicano de Jalisco.
Trump pode estar tentando fechar uma “brecha” onde as empresas chinesas podem evitar tarifas expandindo-se no México, disse Simon Geale, vice-presidente executivo da Proxima, uma consultoria de cadeia de suprimentos que faz parte da Bain & Co.
“Se você olhar para o investimento chinês no México, ele disparou nos últimos três a cinco anos”, disse Geale.
Mesmo com o crescimento do México, a China ainda é a maior fonte de importações de eletrônicos nos EUA. É responsável por 78% da produção de smartphones, 87% dos consoles de videogame e 79% dos laptops, segundo o grupo comercial Consumer Technology Association, ou CTA. Cerca de um quarto das importações chinesas foram produtos eletrônicos.
Embora produtos de alto valor e altas margens, como as GPUs da Nvidia, sejam menos sensíveis às tarifas, muitas das peças secundárias necessárias para construir data centers multibilionários de IA – peças de comunicação, armazenamento e gerenciamento de energia, por exemplo – são vulneráveis a mudanças de preços e direitos de importação, disse Barnett. O índice de preços da Supplyframe mostra um aumento de 6% ano a ano para componentes eletrônicos no quarto trimestre de 2024, depois que Trump começou a ameaçar tarifas.
O CEO da Nvidia, Jensen Huang, foi questionado sobre o impacto potencial das tarifas em novembro, logo após a vitória eleitoral de Trump.
“O que quer que a nova administração decida, nós, é claro, apoiaremos a administração, e esse é o nosso maior mandato. E depois disso, faremos o melhor que pudermos e como sempre fazemos”, disse Huang na época, acrescentando que a empresa cumpriria os regulamentos.
A Foxconn não respondeu a um pedido de comentário e a Nvidia se recusou a comentar.
Aumentando os preços
Grupos comerciais, acadêmicos e até mesmo o chefe da Organização Mundial do Comércio avisar que as guerras comerciais estimuladas pelas tarifas de Trump poderiam desacelerar o comércio global e aumentar os preços para os consumidores. Analistas disseram que a administração Trump pode estar a olhar para as tarifas como uma forma de negociar com outros países sobre questões como o tráfico de drogas e a migração, embora o presidente tenha negado isso.
“As quatro grandes implicações das tarifas que prevejo são preços mais elevados, menos cortes nas taxas por parte do Fed, crescimento mais lento e menos novos empregos”, disse Brett House, professor de prática profissional na Columbia Business School.
Ainda não está claro exatamente quão grandes serão as tarifas desta vez.
Durante a campanha, Trump falou sobre tarifas de até 60% sobre a China e 10% sobre todas as outras importações. Na sua primeira semana no cargo, Trump recuou nas tarifas maiores, discutindo uma tarifa de 10% para o México e o Canadá e uma tarifa de 25% sobre produtos provenientes da China.
Uma tarifa de 60% sobre a China seria um grande golpe para os consumidores americanos, segundo um relatório pelo CTA.
Os preços de laptops e tablets podem aumentar 45%, os consoles de videogame até 40% e os smartphones até 26%. Isso representa um aumento de US$ 213 no preço médio de um smartphone, de acordo com o CTA.
“Isso afetará as vendas unitárias, o que significa que o preço de cada produto aumentará significativamente”, disse o CEO da CTA, Gary Shapiro.
Uma diferença fundamental entre estas tarifas e as de 2018 é que Trump ameaçou impor tarifas que poderiam ser aplicadas a todos os produtos, enquanto as tarifas de 2018 foram direcionadas para códigos e categorias de produtos específicos, e as empresas poderiam solicitar isenções para os seus produtos.
Ainda não se sabe se Trump seguirá em frente com a aplicação de tarifas generalizadas. O Washington Post informou no início deste mês que a administração Trump está considerando impor taxas apenas em determinados setores.
Especialistas da Columbus Consulting, uma empresa de consultoria focada em retalhistas, dizem que os seus clientes já alteraram os orçamentos para compensar o aumento dos custos. A empresa recomenda que os clientes adiem medidas drásticas – como transferir a produção para outros países ou acumular antecipadamente inventários adicionais de forma agressiva – até saberem exatamente o que entrará em vigor.
“Precisamos ver a definição do que será tarifado, quanto e quando, e especificamente quais produtos”, disse Jeff Gragg, sócio-gerente da Columbus Consulting. “Até que tenhamos mais detalhes sobre isso, uma reação exagerada só pode colocar você em uma posição perigosa.”
As tentativas de mitigar as despesas tarifárias podem acabar sendo caras, seja pelo aumento do preço do frete ou pelo custo de oportunidade de investir capital em estoques, disse Gragg. Algumas empresas terão que repassar os custos aos consumidores, disse ele.
Mas a actual incerteza em torno dos direitos de importação não é necessariamente uma mudança radical em relação aos últimos anos.
Alguns produtos eletrônicos ainda têm tarifas desde o primeiro mandato de Trump. Os semicondutores da China têm atualmente uma tarifa de 50%, por exemplo. A administração Biden manteve em grande parte o regime de direitos de importação da primeira administração Trump, dando às empresas alguns anos com mudanças menos drásticas, mas muitas ainda tiveram de lutar com os direitos de importação.
“As cadeias de abastecimento prosperam com base na previsibilidade, e a única coisa previsível sobre Trump é que ele será imprevisível”, disse Geale.
