Satya Nadella, CEO da Microsoft, falando na Squawk Box da CNBC fora do Fórum Econômico Mundial em Davos, Suíça em 22 de janeiro de 2025.
Gerry Miller | CNBC
Microsoft está no meio do boom da inteligência artificial, mas já faz um tempo desde que os investidores viram as recompensas.
O preço das ações da gigante do software aumentou menos de 8% no ano passado. Esse é de longe o ganho mais fraco entre as oito empresas de megacap nos EUA. Maçã tem o próximo aumento mais fino em 19%, seguido de Alfabeto a 26%. Todos os outros aumentaram pelo menos 48%e Tesla é o melhor desempenho do grupo, um aumento de 117%.
A Microsoft também está muito atrás do Nasdaq pesado, que ganhou 25% no ano passado.
Esse é o pano de fundo que entra no relatório trimestral da Microsoft na quarta -feira. A empresa está iniciando a temporada de ganhos tecnológicos, junto com Meta e Tesla. A Apple segue na quinta -feira, e alfabeto e Amazon Relatório na próxima semana.
A maior questão para os acionistas da Microsoft envolve os negócios de computação em nuvem do Azure da empresa e se mostrará um crescimento acelerado.
Em outubro, a Microsoft disse aos investidores que a demanda por serviços do Azure superou a oferta por causa de um atraso de um fornecedor de terceiros. A chefe das finanças, Amy Hood, disse que ainda prevê um aumento na taxa de crescimento do Azure no primeiro semestre de 2025, mas no trimestre de dezembro, ela pediu um crescimento de 31% a 32% em moeda constante, o que diminuiria de 34% no anterior período. As ações da Microsoft caíram 6% no dia seguinte.
Desde o último trimestre de 2023, o crescimento do Azure aumentou 2 pontos percentuais. Enquanto isso, os principais rivais da Amazon e do Alphabet viram crescimento em nuvem sobre esse estiramento acelerar por 7 pontos e 13 pontos, respectivamente. É uma questão de importância particular para os investidores, porque a Microsoft agora tem dezenas de bilhões de dólares em despesas trimestrais de capital para atender às nuvem e a IA precisa de clientes.
Um porta -voz da Microsoft não forneceu um comentário.
A Microsoft opera em muitos outros mercados. Mas os investidores gravitam para a nuvem primeiro, porque é uma categoria considerável que ainda está se expandindo rapidamente à medida que as empresas continuam a se afastar de possuir e operar seus próprios data centers e, à medida que adicionam cargas de trabalho mais pesadas.
No geral, a Microsoft deve relatar um crescimento de receita de 11% em relação ao ano anterior, para US $ 68,8 bilhões, de acordo com a LSEG. Isso marcaria o crescimento mais lento ano a ano em qualquer trimestre desde meados de 2023. Os analistas esperam que o lucro por ação aumente para US $ 3,11, de US $ 2,93, há um ano.
Os investidores foram mais otimistas na Microsoft em 2023, enviando as ações mais de 50%, o melhor ano desde 2009. A força motriz foi o relacionamento íntimo da Microsoft com o CHATGPT Creator Openai, que provocou o boom generativo da IA e levou a um aumento histórico de investimentos .
A Microsoft é o principal patrocinador da OpenAI, tendo despejado quase US $ 14 bilhões na startup de IA. Através da parceria, a Microsoft obtém muitos negócios em nuvem, mas também gasta fortemente na criação de infraestrutura.
O relacionamento mudou de uma maneira importante na semana passada, quando a Microsoft disse que o OpenAI não usará mais o Azure de forma exclusiva, exceto quando se trata de lidar com consultas recebidas dos desenvolvedores. No futuro, o OpenAI terá que verificar com a Microsoft quando buscar mais capacidade de computação, e a Microsoft poderá aceitar ou recusar a solicitação.
O anúncio ocorreu ao mesmo tempo que a introdução do presidente Donald Trump do Stargate, uma iniciativa de infraestrutura de IA envolvendo Softbank, Openai e Oráculo.
Por conta própria Postagem do blogO Openai nomeou a Microsoft como parceiro de tecnologia, mas não um membro do grupo que construirá e operará Stargate, que tem o potencial de obter até US $ 500 bilhões em investimento. A Microsoft se comprometeu com US $ 80 bilhões em despesas de capital relacionadas à IA no ano que termina em 30 de junho. Muito disso está sendo direcionado para Nvidia’s Unidades de processamento de gráficos, ou GPUs.
Analistas da Cowen escreveram em um relatório que os desenvolvimentos da semana passada poderiam ajudar a Microsoft a reavaliar a taxa de crescimento do Azure para os 30 anos. Eles disseram que a Microsoft está “financiando os investimentos da GPU CAPEX para treinamento de modelos OpenAi, mas não coletando receita” e que, empurrando parte desse treinamento em outros lugares, a empresa pode “mostrar melhorar a eficiência do Capex e os retornos mais fortes dos gastos de capital”, mantendo seu acesso a Openai.
Kevin Walkush, gerente de portfólio da Jensen Investment Management, disse que espera que o investimento da IA seja recompensado a longo prazo.
“Se a IA não aparecer, ainda há uma longa pista para a nuvem”, disse Walkush, cuja empresa detinha cerca de US $ 913 milhões em ações da Microsoft no final de setembro. “Mas acho que a chance de a IA aparecer é realmente alta, então essa é a aposta que estou disposta a deixá -los fazer para aproveitar essa oportunidade”.
